金价飙升，Z世代投资者应该了解的几件事

【新加坡】黄金怎么了？

继去年上涨27%后，金价今年又攀升了54%，突破每盎司4000美元大关，涨幅超过全球股市和比特币。

对于许多人一度认为乏味或过时的资产来说，这一表现令人惊讶。那么，是什么推动了金价的突然上涨？您还应该考虑投资黄金吗？

📈 金价上涨的原因

多种因素同时推高了金价。

最近的推动力来自美国政府停摆——这是近七年来的首次。此事加剧了投资者对美国财政状况以及美元实力的担忧，而美元目前仍是世界主要储备货币。

当人们对市场失去信心时，他们会把资金转移到所谓的“避险资产”中，而黄金向来是其中之一。

与此同时，各国央行也一直在大量购买黄金。许多国家正试图减少其外汇储备对美元的依赖，尤其是在主要经济体之间紧张关系加剧的背景下。

此外，市场预期明年利率将会下降。黄金本身不支付股息或利息，因此当现金和债券的收益率开始下降时，黄金的吸引力就随之上升。

最后，美元本身也有所走弱。由于黄金以美元计价，美元贬值意味着使用其他货币的投资者购买黄金的成本降低，这有助于提振需求。

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📊 黄金在投资组合中的作用

投资黄金的目的并非让您暴富，其主要作用是作为一种长期的价值储存手段。

世界上的黄金总量是固定的，与可以随意印制的货币不同。正因如此，人们将其视为一种财富保障，尤其是在高通胀导致货币贬值的时期。

在投资组合中，黄金的作用是平衡风险。它的价格走势往往与股票和债券等其他资产不同。这意味着，它可以在市场低迷时帮助缓冲损失，也可能在市场反弹时拖累您投资组合的整体表现。

💸 黄金还值得买入吗？

黄金此轮涨势巨大，未来的收益空间可能会收窄——当然，就像所有投资决策一样，未来永远是未知的。

Bloomberg 指出，与铜价相比，金价似乎已经偏高，但与美国股市相比则不然。Goldman Sachs 本周将其对2026年12月的金价预测从每盎司4300美元上调至4900美元，理由是来自投资者和各国央行的强劲需求。

如果未来几年经济前景持续不明朗——例如增长放缓、汇率波动或政策变化——那么在投资组合中保留一小部分黄金仍然是明智的。但如果全球市场持续表现良好，投资者开始撤出避险资产，那么金价的表现就可能落后于股市。

无论如何，投资黄金都应是出于分散风险的长期决策，而非为了追求短期收益。

财务顾问通常建议，投资组合中黄金的占比不应超过10%，这与不应在单一股票上配置过高比例的道理是一样的。

💰 如何投资黄金

投资黄金最简单的方式是通过交易所交易基金（ETF）。这类基金追踪黄金价格，可以像股票一样，通过您常用的券商应用进行买卖。

ETF非常方便，因为您无需担心实物黄金的储存、保险或转售问题，而且它们的年费通常很低。

对大多数人来说，ETF是最简单的选择。常见的例子包括SPDR Gold Shares或iShares Gold Trust。需要注意的是，有些ETF是实物ETF，由真实的黄金作为支持；而另一些则是合成型ETF，它们通过期货合约来追踪金价，而非直接持有黄金。

如果您购买的是以美元计价的ETF，请记住，您仍然会部分受到美元汇率波动的影响，因此并未完全分散对美元的风险。

如果您偏爱有形资产，可以从授权经销商或银行（如UOB）购买金币、金条等实物黄金。《商业时报》（The Business Times，简称BT）最近就报道了该领域的主要业者。

但购买实物黄金会带来额外成本：经销商会收取高于市价的溢价，您还需要支付安全储存的费用。日后卖出时也可能不太方便，并且存在买卖差价（即经销商或银行的买入价会低于其卖出价）。

您也可以购买黄金开采公司的股票，但这类投资通常风险更高、也更复杂，因为其表现不仅取决于金价，还与公司自身的业绩挂钩。市面上也有黄金矿业ETF，例如VanEck Gold Miners ETF。

或者，您也可以购买黄金首饰，不过首饰的溢价更高，纯度也可能低于金条。

但话说回来，至少您还可以佩戴它，这一点是ETF无法比拟的。