分析师警告：伊朗冲突后，高度不确定性和通胀风险将对利率决策构成压力
分析师表示，其影响取决于冲突如何演变，以及市场是否已积累足够的基本面实力。
Add BT as a preferred source
DeeperDive is a beta AI feature. Refer to full articles for the facts.
本文由AI辅助翻译
【新加坡】在美国和以色列周末袭击伊朗后的首个交易日，石油和黄金价格飙升，国防股上涨。但全球航空股暴跌，从亚洲到欧洲的市场普遍下挫。
分析师表示，此次事件的后续影响在各行业间表现不一，但对市场的广泛影响尚待观察，这在很大程度上取决于冲突的走向，以及市场是否已积累了足够的基本面实力。
尽管如此，他们认为，这些地缘政治紧张局势至少在短期内将对股票估值构成压力。
2月28日，美国和以色列对伊朗发动袭击，使中东地区陷入新一轮冲突，全球航空旅行受到广泛干扰，迪拜等该地区的主要国际机场仍处于关闭状态。
伊朗最高领袖 Ayatollah Ali Khamenei 及该国其他几名领导人被宣布死亡。伊朗安全部门负责人在周一（3月2日）表示，该国不会与美国进行谈判。
由于该地区领空持续关闭，最近的袭击已导致全球数千个航班中断。这包括在2月28日至3月7日期间取消的26趟新加坡航空公司（SIA）和酷航（Scoot）的航班。新加坡航空于3月1日表示，鉴于局势多变，新航的其他航班也可能受到影响。
Navigate Asia in
a new global order
Get the insights delivered to your inbox.
市场会是有限回调，还是更糟的情况？
亚洲市场周一普遍收低，海峡时报指数（Straits Times Index）下跌2.1%，至4,890.86点。下跌股以511只对191只领先上涨股。
DBS 收盘下跌2.6%，报55.63新元； OCBC 收盘下跌2.3%，报20.93新元； UOB 下跌1.8%，至36.30新元。 Singapore Airlines (SIA) 在交易日结束时下跌4.7%，报6.84新元。
与此同时，在新加坡上市的能源和黄金股以及国防股 ST Engineering 则上涨。
SEE ALSO
CMC Markets Singapore 的销售交易员 Oriano Lizza 表示：“海指今早下跌1.76%是理性的价格重估，而非恐慌。”他指出，从 CNMC Goldmine 、ST Engineering 和新航的不同表现来看，市场表现存在分化。
他补充道：“银行股1.5%至2%的跌幅是受市场情绪驱动，而非资产负债表事件。”
“新加坡的避险资历是结构性的；它需要几个季度的时间才能显现，而不是在冲击发生的最初几个小时内。一旦波动性消除，其‘AAA’评级、深厚的資本市場和制度稳定性应能重新吸引资本流入。”
在日本，日经225指数周一下跌1.4%，东证指数（Topix）收跌1%。香港恒生指数下跌2.1%。韩国市场因假日休市。中国沪深300指数上涨0.4%，而澳大利亚ASX 200指数收盘持平。
现货黄金价格上涨2.2%，至每盎司5,392.70美元，而比特币在周一晚间跌至66,266美元。布伦特原油最新上涨6.2%，至每桶76.76美元。天然气价格也上涨，亚洲液化天然气（LNG）基准价格飙升超过30%。
Lizza 表示，总的来说，市场是出现温和回调还是更糟的情况，将取决于冲突的持续时间。
他问道：“决定这是5%的回调还是更糟情况的唯一变量是：霍尔 木兹海峡的商业航运能否在两周内恢复？”他补充说：“一场受控的、短暂的交战可能会收复今天的大部分失地，而一场持久的地区冲突将迫使投资者对投资组合进行根本性的重新思考。”
卡塔尔拥有世界第三大的液化天然气出口能力，全球约20%的液化天然气贸易需过境霍尔木兹海峡，这使得航运风险不仅是石油市场的事件，也是天然气市场的事件。
CGS International 在一份报告中表示，关键问题不仅在于地缘政治影响。报告称：“如果资产负债表保持稳健，地缘政治冲击很可能被视为逢低买入的机会。”
“然而，高杠杆或市场犹豫情绪加剧可能会放大价格反应——我们认为，这可能导致相关性扩散，此前表现不佳的能源和资源等行业可能成为下一个波动的板块。”
Lizza 说，这是一个临界点，价格事件会演变为基本面事件，并迫使各国央行做出反应，从美国联邦储备局到新加坡金融管理局 (金管局)。
Julius Baer 的研究主管 Christian Gattiker 表示，目前行业分化可能会主导市场，其中周期性行业、面向消费者的行业、化工和运输业最容易受到持续的能源成本压力的“影响”。
不要逢低买入
分析师警告称，在当前的“短期”形势下，投资者不应草率做出投资决策。
Franklin Templeton 的市场策略师表示：“我们尚不会将其标记为一个纯粹的逢低买入机会，因为冲突的持续时间、航运/保险机制以及最终结局，比最初的头条新闻更为重要。”
OCBC 财富咨询执行董事 Afdhal Rahman 指出，明确的政治动机构成了这一论点，因为今年美国中期选举临近，而选民对“永久战争”感到疲惫和怀疑。
他补充说：“特朗普政府有动机将冲突控制在有限和短暂的范围内。”
尽管如此，Julius Baer 的 Gattiker 表示，虽然中期选举不支持冲突长期化，但不确定性依然很高。
“在当前背景下，追逐短期波动似乎不如保持纪律有吸引力：在冲突走向更加明朗之前，保持防御性倾向仍然是合理的。”
通货膨胀与利率
油价飙升也将带来更高的通胀风险，进而导致各国央行再次采取防御姿态。
Swissquote 的高级分析师 Ipek Ozkardeskaya 指出，能源通常在消费者价格指数（CPI）篮子中占8%至10%的比重。然而，在重大冲击期间，其对整体通胀的贡献可能高达三分之一到一半，而间接影响会进一步放大这种效应。
她说：“再加上上周五公布的美国生产者价格指数远高于预期，这表明美联储实现2%通胀目标的‘最后一英里’可能比先前预期的更为复杂。”
Ozkardeskaya 补充说，在欧洲，能源价格的上涨时期可能会危及近期通胀回落至欧洲央行政策目标以下的成果。
全球金融咨询公司 deVere Group 的首席执行官 Nigel Green 表示，投资者“正面临新的通胀威胁，而此时主要经济体的价格增长仍高于或刚刚接近央行目标”。
他说：“那些曾认为通胀正稳步回归目标的政策制定者将面临新的压力。”
Decoding Asia newsletter: your guide to navigating Asia in a new global order. Sign up here to get Decoding Asia newsletter. Delivered to your inbox. Free.
Copyright SPH Media. All rights reserved.
