油价飙升再次冲击亚洲市场，美联储降息前景蒙阴

【新加坡】因伊朗和以色列之间的冲突升级，关键能源基础设施受到威胁，布伦特原油价格于周四（3月19日）飙升突破每桶110美元，导致亚洲市场下跌，市场情绪预计将受到进一步冲击。

此前，出于对能源价格攀升的担忧，美国联邦储备局（简称美联储）隔夜决定维持利率不变。

Rystad Energy的高级副总裁Aditya Saraswat指出，如果伊朗最近对沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和卡塔尔的五个设施发出的威胁成真，全球市场将一夜之间减少每日至少70万桶的成品油产能。

Saraswat表示，这将同时冲击这三个市场的柴油、航空燃料和石脑油供应。

他补充道：“目前已达每桶110美元的油价，很可能会在事件发生后立即突破120美元，而后续的上涨空间将取决于所受损害的严重程度。”

能源价格成为亚洲市场焦点

分析师表示，市场正将注意力转向战争的持续时间，以及其抑制增长和推高通胀的潜在影响。

deVere Group首席执行官Nigel Green指出，地缘政治背景已“急剧”改变了政策格局。他补充道：“能源再次成为主导性的宏观驱动因素。”

同样，SPI Asset Management的管理合伙人Stephen Innes将油价上涨、美国国债收益率攀升和美元走强的组合形容为亚洲资产和货币的“毁灭性打击”。

他指出，亚洲尤其容易受到冲击，因为它进口的是与布伦特原油挂钩的原油和中东混合油，而不是西德克萨斯中质原油（WTI）。

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Innes表示，随着地缘政治局势升级导致布伦特原油与WTI之间的价差扩大，亚洲“实际上是在为局势不稳支付保费，而美国则因其国内定价结构在一定程度上免受影响”。

Innes补充道：“同样的油价冲击对亚洲造成双重打击：一次是更高的绝对价格，另一次是不断扩大的价差，这放大了进口能源的成本。”

亚洲市场周四普遍下跌。新加坡海峡时报指数收跌0.7%，香港恒生指数下跌2%。

韩国综合股价指数下跌2.7%，日本日经225指数回落3.4%，马来西亚富时吉隆坡综合指数收盘下跌0.5%。

傍晚6点15分，黄金价格回落2.4%，至4703.26美元。Mizuho Securities (Singapore)的亚洲（除日本外）宏观研究主管Vishnu Varathan指出，这是因为避险需求让位于清算抛售。

调整降息预期

在一项被市场广泛预期的举措中，联邦公开市场委员会（FOMC）以11比1的投票结果决定将基准联邦基金利率维持在3.5%至3.75%的区间内。

但市场的注意力很快转向了不断上涨的能源价格，这为通胀前景以及今年晚些时候放松货币政策的可能性蒙上了阴影。

BlackRock Investment Institute负责人Jean Boivin评论道：“尽管美联储的政策利率指引看似没有变化，但我们认为，进一步降息的理由显然已大大减弱。”

他补充道：“能源冲击对美联储政策的影响程度，将取决于能源价格在高位维持多久。”

随着高昂的能源成本加剧了通胀担忧，分析师们已将辩论的焦点从美联储何时降息转向其究竟是否会降息。

Boivin博士说：“我们曾认为美联储在2026年仍可能侥幸获得进一步降息的理由。但这种情况出现的时间窗口正在关闭。”

同样，deVere的Green表示：“9月，或者更可能是10月，现在是比较现实的降息时机，但即便如此也远非板上钉钉。”

他补充说，投资者必须放弃降息近在眼前的假设：“真正的问题不在于降息推迟，而在于可能在比市场目前预期更长的时间内都不会降息。”

尽管如此，JP Morgan Asset Management的全球市场策略师Kerry Craig坚称，美国和全球经济以“良好速度”增长仍是基本预测。他承认，虽然这会支持风险资产的前景，但“这种观点的尾部风险现在更大了”。

他表示，为了管理这些风险，在公开和私募市场中维持一个充分多元化的投资组合是应对不确定性的“最佳策略”。

他表示：“随着债券和股票市场进行重新定价，这种环境为主动管理创造了利用价格错位来获利的机会。”