分析师因盈利前景强劲，上调Keppel目标价至近14新元

[新加坡] 继资产管理公司Keppel于上周四（2月5日）宣布其下半年净利润增长27.2%后，Phillip Securities和CGS International (CGSI) 已上调其目标价。

Keppel 股价周一一度上涨4.1%至12.12新元，截至上午10点42分，成交量超过310万股。这创下了该股逾12年来的最高价格，延续了上周上涨6.5%的升势。

该股收盘报12.10新元，上涨4%或0.46新元。

Phillip Securities周一将Keppel的目标价上调13.1%至13.80新元，并重申“买入”评级，因预期顺风将支撑该资产管理公司的盈利增长。

与此同时，CGSI周五将Keppel的目标价上调6.4%至13.52新元，并维持“增持”评级。CGSI指出，该集团下半年净利润超出预期，而潜在的特别股息可能成为长期的股价催化剂。

Phillip Securities研究主管Paul Chew表示：“新Keppel的盈利增长将受到资产管理费、利率下降、成本削减、Keppel Sakra Cogen发电厂，以及来自海底电缆和脱碳与可持续解决方案的维护收入的支撑。”

Chew指出，Phillip Securities对Keppel的目标价是基于分部加总法（sum-of-the-parts approach）。他补充说，Keppel的调整后营收以及税后和少数股东权益后利润分别达到预期的97%和96%，符合预期。

同样，Citi Research周日维持对Keppel的“买入”评级，并设定了13.17新元的目标价。该机构指出，Keppel对其剥离非核心资产并达成其资产管理规模目标的计划“似乎充满信心”。

Citi Research分析师Brandon Lee表示：“Keppel认为，将其2025财年950亿新元的资产管理规模再扩大50亿新元是容易的，因为许多投资者正从美国转向亚洲，这将使Keppel受益。”

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盈利增长前景

Phillip Securities的Chew预计，新Keppel的基础盈利将同比增长15%，达到9.09亿新元，因为该集团的基础设施部门有望从多个盈利驱动因素中受益。

Chew和CGSI分析师Lim Siew Khee指出，Keppel Sakra Cogen发电厂的启动可能会为基础设施部门的盈利做出贡献。该发电厂计划于2026年上半年投入运营，其2026年和2027年的产能已获完全合同保障。

Chew表示，香港和Tuas Nexus综合废物管理设施项目将于2026年竣工，这也有望为脱碳与可持续解决方案部门的盈利做出贡献。

Lim表示，脱碳与可持续解决方案部门价值71亿新元的积压合同的执行，也有望推动2026年和2027年的盈利。

在房地产方面，Chew指出，资产管理费和利率下降预计将成为关键的增长支柱。他补充说，Keppel South Central是一项非核心资产，计划在其目前50%的入住率稳定后进行资产变现。