受伊朗冲突及国防合同斩获提振，ST Engineering股价大涨7.2%，分析师上调其目标价

【新加坡】受伊朗冲突及公司赢得国防合同的双重提振， ST Engineering 的股价本周大涨。

随着美以伊冲突进入第四天，该股股价于周二（3月3日）一度飙升9.1%，一些分析师因此上调了其目标价。

该股盘中一度攀升至11.18新元的高点，随后收窄部分涨幅，收于10.99新元，当日上涨7.2%。继周一上涨2.8%之后，这标志着ST Engineering已连续两日收高。

分析师表示，在全球国防预算有望增加的背景下，国防板块很可能在冲突中受益上涨。

PhillipCapital的分析师周一表示：“ST Engineering正寻求在今年将其国际销售额翻一番，中东是其主要市场。”

国防合同斩获

Maybank分析师Krishna Guha指出，该公司在2025年赢得的国际国防订单额翻了一番，达到6亿新元，并目标在2026年达到12亿新元。在此次积极扩张之前，公司的核心净利润增长了21%，达到8.51亿新元。

RHB分析师Shekhar Jaiswal在周二的一份报告中也认为，在海湾地区持续冲突的支撑下，国防与公共安全“应继续作为该公司的结构性增长支柱”。

他补充说，欧洲提升军事准备水平的举措对ST Engineering是另一个利好因素，同样有利的还有亚洲部分地区在弹药补充、国防电子和关键基础设施网络保护方面的需求增长。

DBS分析师Jason Sum周一表示，欧洲和中东地区不断增长的采购预算，特别是设备采购方面，“正在拓宽ST Engineering的出口渠道”。他指出，公司早期在研发、合伙业务和市场营销方面的投资现在“即将迎来回报期”。

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DBS将该股的目标价从10.20新元上调至11新元。

RHB的Jaiswal强调，公司于2月27日宣布的一份价值3.15亿欧元（约4.7亿新元）的合同带来了“早期发展势头”。该合同旨在为卡塔尔的陆地平台提供维护、修理和大修服务，为公司的国防业务提供了推动力。

ST Engineering将此次合同的斩获形容为进入卡塔尔国防市场的“一次突破”。

Jaiswal还指出，ST Engineering创纪录的订单储备“为2026年及以后更强劲的积压订单转化提供了支撑”，以及商业航空航天领域由产能带动的增长，这些都是公司的增长驱动力。

他重申对该股的“买入”评级，并将目标价从此前的10.70新元上调至11.70新元。

DBS的Sum补充说，ST Engineering创纪录的332亿新元积压订单“为盈利可见性提供了支撑”，预计中期盈利复合年增长率将达到两位数。此外，即将剥离其亏损的卫星通信业务iDirect Group也被视为一个利好因素。

虽然此次资产剥离被视为长期利好，但其直接成本高昂。由于3.88亿新元的一次性净减记（主要源于与iDirect相关的6.67亿新元减值），公司2025年的净利润下降了34%至4.63亿新元。

尽管如此，Sum预测，随着各国政府优先发展交通、可持续性和公共安全等项目，“智慧城市”需求的加速增长可能会进一步提振公司的盈利。

然而，并非所有分析师都在追捧当前的股价飙升。尽管Morningstar的Lorraine Tan在强劲的利润率前景下，将该股的公允价值估算上调了26%至10.80新元，但Maybank的Guha仍维持“持有”评级，并警告称该股估值正变得“偏高”。

以11.10新元的价格计算，ST Engineering目前的市盈率已超过40倍，远高于其19倍的历史平均水平。