尽管集团净利润大幅下滑，分析师仍看好“新吉宝”核心业务

[新加坡] 尽管这家全球资产管理和运营商的上半年净利润有所下降，但分析师们仍普遍看好 吉宝 (Keppel) 的 核心业务。

该集团公布其上半年净利润同比锐减59%至1.55亿新元。拖累来自其非核心资产组合，该组合录得3.75亿新元的净亏损，主要原因是1.65亿新元的传统钻井平台减值，以及与这些钻井平台相关的利息成本。

然而，股票研究机构强调，其持续核心业务（即公司所称的“新吉宝”）的运营引擎依然保持良好状态。

星展银行 (DBS) 表示，该集团“作为一家在房地产和绿色工业领域具备开发商和运营商能力的全球资产管理公司，提供了独特且无与伦比的价值定位”。

该行补充说，吉宝在工程领域根基深厚，在资本管理方面也有良好往绩，并日益成为人工智能驱动的基础设施需求的代表。

撇开其非核心业务的拖累，“新吉宝”上半年净利润增长25%，从去年同期的4.24亿新元增至约5.3亿新元。

分析师们普遍认为，所公布的核心盈利符合预期。

星展银行在7月31日的报告中指出，这家资产管理和运营商的“盈利质量和股本回报率正在改善”。

该研究机构表示：“随着公司致力于将收入来源从订单式模式转向其投资组合资产（房地产、基础设施和数字资产）的费用和回报，这一趋势应会持续。”

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融资目标

分析师们强调了一个主要的运营里程碑——吉宝远超时间表地实现了其融资目标。

截至2026年7月底，其管理资产规模 (FUM) 扩大至1060亿新元，提前完成了为今年年底设定的1000亿新元中期目标。

大华继显 (UOBKH) 在7月31日的一份报告中表示，吉宝“受到有利的长期结构性趋势支持”，并拥有“作为综合资产管理和运营商，久经考验的募资/投资能力和深厚的运营专长”。

该集团的目标是到2030年将其管理资产规模洗牙至2000亿新元。

星展银行维持其“买入”评级，目标价为13.30新元，并强调“管理资产规模的增长以及非核心资产的复苏/货币化，应能使公司实现其15%股本回报率的目标”。

作为其轻资产战略的一部分，吉宝表示，2026年迄今已进行了约17亿新元的资产货币化，并有望实现20亿至30亿新元的全年目标。

这包括最近宣布的一项计划，即通过货币化多达10座传统离岸钻井平台，获得约37亿新元。其中六座计划在今年内剥离，总价值为12亿新元。

大华继显也重申了“买入”评级，并将目标价从之前的13.23新元上调至13.26新元。该行表示，预计“吉宝2026年下半年的核心盈利将更为强劲，达到5.45亿新元（同比增长22.2%），这得益于KSC发电厂的全半年贡献”。

该行补充道：“基本面依然乐观，因为吉宝在继续剥离其非核心资产的同时，正朝着其2030年的目标洗牙其基金管理业务。”

吉宝宣布派发每股0.15新元的中期股息，与前期持平。

星展银行表示：“加上我们预测的每股0.19新元的末期股息和可能派发的0.10新元特别股息，吉宝在2026财年可能总共支付0.44新元，这意味着4%的收益率。”

与此同时，大华继显表示，根据其估计，吉宝在2026年至2028年间可提供4.2%的收益率。

周二（8月4日），吉宝股价收盘上涨0.05新元或0.4%，至11.26新元。