与会嘉宾表示：亚细安公开市场需提升可投资性与准入渠道以吸引中国投资

【新加坡】亚细安公开市场需要提升可投资性并改善外国投资者的准入渠道，以支持该区域与中国之间更大规模的跨境资本流动。

在周一（9月21日）举行的CGS中国—亚细安商界领袖峰会上，与会嘉宾表示，对于中国投资者而言，亚细安资本市场存在监管零散、流动性受限、缺乏透明度以及投资者不熟悉等挑战。

尽管中国与亚细安之间有着强劲的贸易和私人投资联系——双方贸易额在2025年首次突破1万亿美元。

新加坡金融管理局 (金管局)（MAS）市场、基础设施与中介机构部门执行董事 Ian Chung 说：“亚细安的优势在于我们的多样性……它为投资者提供了接触不同行业和增长动力的机会——无论是制造业产业群、科技还是金融服务。”

“但这也意味着，投资者难以理解如何在我们各个市场的不同监管制度中进行操作。”

Chung 是在“促进中国与亚细安资本流动”专题小组讨论上发表上述言论的。

同场参与讨论的还有马来西亚证券监督委员会市场发展总监 Shahrul Amry Abdul Malek、印度尼西亚证券交易所（IDX）业务发展总监 Iding Pardi、泰国证券交易所（SET）高级执行副总裁兼首席市场官 Soravis Krairiksh，以及香港交易及结算所有限公司（HKEX）的亚细安发行人服务主管 Abhishek Bakshi。

该小组讨论由 CGS 国际集团首席执行官 Carol Fong 主持。

Shahrul 预计，亚细安市场在提高认知度和加强沟通方面“需要做更多工作”，特别是针对外国投资者。

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他说：“在（投资亚细安）方面，我认为只看宽基指数是错误的。在这个地区，我们需要深入研究特定行业和主题。”

Chung 指出，投资者反馈亚细安市场缺乏流动性。过去几年，许多市场的资本都流向了美国资本市场，因为那里流动性更深厚，也能提供更好的估值。

他说：“我们需要将第三方机构资本吸引回我们的市场，以改善流动性，并给中国投资者另一个关注我们市场的理由。”

印度尼西亚证券交易所的 Pardi 表示，流动性不仅关乎成交量，还涉及自由流通股的股权集中度、透明度以及准入的便利性。

他补充说，这是因为亚细安地区在金融方面仍然呈现多元化，拥有不同的货币、法规、基础设施和发展阶段。

泰国证券交易所的 Soravis 表示，此外，对于中国国内投资者来说，中国的资本市场规模庞大且富有吸引力。因此，大部分国内储蓄无需将目光投向中国以外。

与会嘉宾指出，尽管如此，一些亚细安国家和监管机构已经认识到这一挑战，并启动了旨在提振本土市场的计划。

例如，新加坡的“股票市场发展计划”增加了市场中投资者和机构的参与度。其“价值释放”计划帮助发行人更好地与投资者沟通，同时也让投资者更好地了解机遇。

马来西亚的资本市场总体规划也包括支持其中小型企业和中型企业进入资本市场。

Shahrul 指出，马来西亚拥有丰富的电子制造业产业群生态系统和半导体行业，因此在电子、医疗保健和能源转型领域拥有一系列优质的首次公开募股（IPO）项目。

对于泰国，Soravis 指出，由于其市场以传统经济领域的股票为主，并且缺乏供外国投资者进入的渠道（缺乏投资机会），因此一直落后于全球市场。

因此，泰国正致力于增加其交易所的产品种类，其中可能包括中国的外国直接投资公司、新经济领域中尚未盈利但快速增长的公司，以及科技平台公司。

Soravis 表示，他希望建立更多类似“中新ETF互通”的桥梁，该机制旨在促进中国和新加坡在交易所交易基金（ETF）方面的市场合作。

与此同时，印度尼西亚正致力于使该国市场更易于进入、理解和投资，同时保持适当的保障措施。

Pardi 说：“全球资本不仅寻求增长，他们寻求的是具有可投资性、流动性和可及性的增长。”