DFI公布“十亿美元业务”计划：将在泰国和越南扩张星巴克版图

【新加坡讯】DFI零售集团将在越南和泰国扩张星巴克的业务版图，力求在未来三年内，将新收购的这家美国咖啡连锁店的特许经营权打造成一项“十亿美元的业务”。

这家主板上市公司的首席财务官Wu Kaizhi表示，公司将增开250家门店，主要集中在泰国和越南这两个“高增长的咖啡市场”，目标是让星巴克成为其第二大盈利业务。

他是在周四（10月1日）上午向投资者和分析师发表上述讲话的。此前一天，DFI宣布与Maxim’s Caterers就其星巴克特许经营业务达成一项有条件的买卖协议。

根据协议，DFI将接管Maxim’s在星巴克特许经营业务中的所有现有权益。该业务网络遍及泰国、香港、新加坡、越南、柬埔寨、澳门和老挝，拥有超过1100家咖啡店。

去年，这项星巴克特许经营业务的营收为7.46亿美元，基本营业利润率为7%。

新门店的资本支出预计在三年内将达到9000万至1亿美元，约占该业务年度区域营收的3%。

投资者似乎对这一举措持积极态度，该股在周四早盘一度上涨7.5%，至3.43美元。此后DFI的股价回吐部分涨幅，但截至下午2点40分，仍上涨4.7%，报3.34美元。

低成本竞争

根据DFI引用的欧睿国际（Euromonitor）数据，2025年东南亚的专业咖啡和茶市场总额为38亿美元，预计到2030年将以5%的复合年增长率（CAGR）扩张。

此次扩张正值主流咖啡运营商面临来自亚洲各地竞争对手日益增大的压力。在新加坡，中国的瑞幸咖啡（Luckin Coffee）在近四年内已开设了103家门店。

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DFI宜家（DFI Ikea）首席执行官、区域连锁品牌Pacific Coffee前高管Andrew Wong表示，DFI计划维持星巴克的高端定位，而非参与价格战。他也将为DFI监管星巴克业务。

为实现特许经营业务年营收增长6%至7%的目标，DFI旨在提高顾客在全天的平均消费额，而不仅仅局限于早晨时段。

菜单革新

公司将推出抹茶、印度茶拿铁（chai）和蛋白质饮料等功能性饮品的专属品类菜单，同时也将扩展星巴克的茶瓦纳（Teavana）茶品牌。

星巴克门店还将增加高端全日小食、咸味食品以及即取即走（grab-and-go）的选项。

DFI将利用其在新加坡、香港、澳门和广东超过3000家7-Eleven门店的消费数据，根据区域口味调整食品供应，包括与当地面包店建立跨品牌合伙业务。

在香港等多​​元化市场，DFI将执行双层策略：一方面保持星巴克作为高端的店内体验，另一方面则通过其7-Eleven网络提供低成本的便利咖啡。

财务影响

DFI管理层表示，通过将星巴克整合到其覆盖五个共同亚洲市场的区域零售基础设施中，此次收购将有助于降低运营支出。

例如，公司会将其食品杂货和便利店部门的散装生鲜食品采购合并，并利用现有的区域分销网络。房地产成本问题将通过与共同市场的业主协商联合租赁条款以及开发并排的门店位置来解决。

作为交易的一部分，Maxim’s将回购DFI目前持有的Maxim’s 50%的间接股份。此次股份回购的对价将是星巴克特许经营业务的股权，外加支付给DFI约3.4亿美元的现金。

该交易最初会稀释DFI的每股收益，因为公司将停止对Maxim’s的核心餐饮和月饼业务进行权益会计核算。

Wu表示，但这种稀释效应将通过来自Maxim’s的现金对价以及其他增值的并购活动得到缓解。

“加上星巴克业务带来的利润增长，我们更有信心在2028年前实现5%至7%的整体营业利润率目标，”他补充道。

为分配现金流，从2027年起，DFI将把其普通股息支付率从70%提高到80%。

Wu补充说，如果公司在中期内未能找到合适的目标来对这笔交易的现金对价进行再投资，公司将向股东返还多余资本，可能的形式包括派发特别股息。