标普500指数的牛市行情能否在2026年延续？

[新加坡] 随着标普500指数（SPX）进入2026年的第一个完整月份，其价格走势反映出在经历了2025年末的强劲上涨后，市场正处于一个盘整期。在推高至接近6980点至7000点的历史高位后，该指数已将此区间作为短期顶部和心理关口进行了测试。这些水平现在构成了一月份的首个重要阻力带，在标普500指数试图突破7000点大关时，卖方开始出现。

在这一直接阻力位之上，下一个上行目标位于7088点至7100点附近，这对应了123.6%的斐波那契扩展位。如果指数能突破并持续保持在7088点至7100点的水平之上，将预示着新一轮上涨信心的确立，并可能在年初吸引动量资金流入。

下行方面，支撑位密集分布在当前价格下方。第一个支撑区位于6805点至6836点之间，介于50日简单移动平均线（SMA）和近期价格波幅的61.8%斐波那契回撤位之间。该区域一直是短期回调的支撑点，在任何盘中或连续数个交易日的下跌中，都可被多头视为一个值得关注的重要水平。

如果卖压在该区域下方加剧，下一道支撑线位于6750点附近，由50%斐波那契回撤位和100日简单移动平均线（SMA）构成。自2025年中以来，100日移动平均线一直是判断大趋势的可靠指引，其在6750点附近的位置提供了一个更深厚的基础，若出现更深度的回调，可能会吸引长期买盘的兴趣。

从更广泛的趋势来看，日线图显示，自2025年5月以来，标普500指数一直保持强劲的看涨势头，在整个上涨过程中始终运行在100日简单移动平均线之上。尽管在2025年第四季度，50日简单移动平均线曾多次被跌破，但这些都是短暂的，指数很快就收复了该均线。这种动态表明逢低买盘积极，总体趋势依然向好。

尽管上升趋势持续，但近期的价格走势暗示未来可能出现横盘整理。指数未能有效突破6980点至7000点的阻力区，以及在创下历史新高后涨幅放缓，这些迹象表明市场可能正在消化前期涨幅并进行区间盘整。这种过渡性形态在经历大幅上涨后并不少见，因为投资者在等待新的催化剂或更明朗的经济前景，以便为下一阶段的行情布局。

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这一盘整阶段不一定意味着长期趋势的转变，而更像是指数在技术阻力位与潜在的看涨结构之间寻求平衡时的一种暂停。交易员和投资者应密切关注SPX在重要移动平均线和斐波那契水平附近的价格表现，因为这些将是判断盘整是会向上突破，还是会陷入更深度回调阶段的关键指标。

展望未来，更广泛的宏观因素也可能影响市场情绪。美国联邦储备局在2026年初的政策方向和评论可能会影响市场的风险偏好和波动性。地缘政治问题也依然备受关注，并可能导致该指数出现更剧烈的波动。

作者是辉立证券（Phillip Securities）的交易与投资者教育经理