新元兑美元汇率创11年新高
受干预传闻推动，新元突破1.27水平，创2014年以来最强
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【新加坡】周一（1月26日），新元兑美元汇率升至2014年底以来的最强水平。
周一新加坡时间上午10点40分，美元兑新元（USD/SGD）货币对在交易时段内跌至1.2679。相应地，新元兑美元汇率升至约0.7887。
截至下午1点13分，美元/新元收复部分失地，回升至1.2685，而新元/美元（SGD/USD）报0.7883。
美元下跌
市场传言美国或将与日本协调进行汇市干预，令美元面临新的阻力。截至上午11点15分，有关联合干预的传闻已严重打压美元，拖累美元指数跌至97.09。
美元上周遭受了自2025年5月以来的最大单周跌幅，首要驱动因素是美国总统 Trump 突然就威胁对欧盟征收格陵兰相关关税一事退缩，即所谓的“Taco”（“Trump Always Chickens Out”的缩写）。
DBS 的分析师在周一的报告中表示，随后，因疑似干预导致美元/日元大幅回调，并蔓延至更广泛的美元抛售潮。
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周日，首相 Sanae Takaichi 在一档脱口秀节目中被问及日本政府债券市场和日元的疲软问题时表示，日本政府将“针对投机性或异常的市场波动采取必要措施”。
DBS 分析师表示：“然而，目前尚未证实有实际干预，这可能会限制美元/日元的进一步下行空间。”
他们预计，在连续三次降息之后，美联储将在1月27日至28日举行的联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee）会议上暂停行动。
与此同时，UOB 分析师在1月26日一份关于美元/新元的报告中表示：“我们没有预料到这次急剧抛售会将美元/新元推至1.2715的低点。该货币对今日开盘后继续走弱。”
他们补充道：“强劲的下行势头表明美元/新元将进一步走弱，但深度超卖的情况表明，任何下跌都可能仅限于测试1.2675的水平。”
国内因素支撑
Maybank 的分析师在周一的报告中表示，新加坡金融管理局（MAS）目前处于一个“舒适”的位置，可以维持其现行的新元升值政策。市场普遍预期，金管局在周四即将进行的评估中，将维持其汇率政策设定——即政策区间的斜率、宽度和中点——保持不变。
他们表示：“（与美联储相比）新加坡金管局应处于一个相对舒适的位置，可以维持目前每年小幅升值（0.5%）的政策立场，这应能为新元提供支撑。”
DBS 分析师在周一的报告中指出，与其他发达市场面临财政不确定性的困境相比，新加坡政府债券的表现优于全球同类资产，吸引了那些对美国和欧洲财政风险持谨慎态度的投资者的“避险”资金流入。
Maybank 的分析师也认同此观点，他们指出，新元贸易加权汇率的坚挺便是“新加坡具备避险吸引力的证据”。
Maybank 指出，随着新元的上涨，新元名义有效汇率（S$NEER）目前的交易水平已比其政策区间的隐含中点高出约1.89%。
这使得该货币的汇率接近其预估交易区间的顶部。Maybank 的分析师警告称，“若汇率进一步急剧上行，将增加央行干预的风险”。
DBS 认为该货币对正触及一个技术支撑位。该行的模型估计，由于新元贸易加权汇率距离政策区间的上限仅差0.25%，美元/新元的跌幅可能将被限制在1.2675。
UOB 分析师在展望未来一到三周的观点时表示：“价格走势继续表明美元/新元保持弱势。下一个需要关注的水平是1.2650。”
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