中国人形机器人初创公司宇树科技加快上海IPO进程，目标估值62亿美元

中国人形机器人初创公司宇树科技（Unitree Robotics）正加快其在上海科创板的首次公开募股（IPO）进程，寻求约420亿元人民币（62亿美元）的估值。

根据周一（5月25日）的一份交易所文件，上海证券交易所上市委员会将于6月1日审议宇树科技的申请，而此时距离3月20日其申请被正式受理仅过去73天。

这一加快的时间表凸显了中国资本市场对人工智能硬件的强烈兴趣，并使宇树科技有望成为首家在A股市场上市的纯人形机器人公司。

这一快速进展的背景是具身智能——即集成了人工智能的机器人——领域的蓬勃发展。尽管该技术仍处于商业化的早期阶段，但该行业已成为中国风险投资的热点。

“宇树科技加快IPO进程并不令人意外，”一位投资银行家告诉财新。“A股市场中人工智能相关的标的供应有限，而具身智能是当下的绝对热点。”

据新华社援引IT桔子的数据，2026年前五个月，中国具身智能初创公司共获得218笔投资，总额超过577亿元人民币，已超2025年全年投资总额。

这位投资银行家表示，各公司正竞相融资，为这个新兴行业的“军备竞赛”提供资金，并补充说，许多初创公司仍在努力解决商业模式未经证实和技术可靠性等问题。

由首席执行官 Wang Xingxing 创立的宇树科技，最初专注于四足机器狗，并于2023年推出了其首款人形机器人。在2025年和2026年的春节联欢晚会上，其机器人登上国家电视台进行表演，公司也因此获得了广泛的认可。

人形机器人已迅速成为宇树科技的主要增长引擎。根据公司招股说明书，在2025年前九个月，该业务板块占总收入的51.5%，超过了贡献42.2%销售额的四足机器人业务。

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公司的财务状况也得到显著改善。2025年前九个月的收入激增至11.7亿元人民币，而2024年全年收入为3.92亿元人民币。公司于2024年实现盈利，净利润为9450万元人民币，并在2025年前三季度录得1.05亿元人民币的净利润。毛利率稳步攀升，在2025年前九个月达到59.4%，其中人形机器人业务的毛利率高达62.9%。

宇树科技计划通过此次IPO发行至少10%的股份，以募集42亿元人民币。如果上市委员会批准申请，中国证券监督管理委员会将在20个工作日内对注册做出最终决定。

Wang 是公司的控股股东，他直接持有23.8%的股份并控制着近69%的投票权。其他主要支持者包括 Meituan、HongShan Capital Group 和 MPCi。CAIXIN GLOBAL