CICT超越香港领展房产基金，成为亚洲市值最大的房地产投资信托

【新加坡】凯德综合商业信托 (CapitaLand Integrated Commercial Trust, CICT) 现已成为亚洲市值最大的房地产投资信托基金 (Reit)。

此前，该信托于8月进行了一次私募配售，其管理人以每单位2.11新元的价格发行了约2.844亿个新单位。

筹集到的6亿新元总收益，主要用于为收购 CapitaSpring 办公和零售部分剩余55%权益的拟议交易提供资金。

截至10月1日，这家在新加坡上市的房地产投资信托基金 (S-Reit) 的市值今年以来已上涨约19.7%，达到176亿新元。

这使其超越了此前的领头羊领展房产基金 (Link Reit)，后者在香港联合交易所上市，市值为1033亿港元（约合171亿新元）。

CICT 是新加坡基准海峡时报指数 (STI) 的重要成份股。在市场预期利率已见顶的背景下，它今年吸引了投资者的浓厚兴趣，这对房地产投资信托基金而言是利好消息。

此外，由新加坡金融管理局 (Monetary Authority of Singapore) 主导的股市评估也正在进行中，旨在振兴新加坡疲软的股市。

一系列举措改善了投资者情绪，其中包括：注入50亿新元以加强基金管理生态系统和提高交易流动性、为在新加坡上市的公司提供税收优惠，以及推出两项新指数以追踪海峡时报指数成份股以外规模最大且流动性最强的下一批公司。

这些举措也引发了新加坡首次公开募股 (Initial Public Offering, IPO) 的一波热潮，尤其是在第三季度。

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与此同时，海峡时报指数今年以来上涨了14.1%，同期新加坡房地产投资信托基金 (S-Reits) 上涨了9.5%。

中型股也上涨了9%。

汇率因素

但 CICT 能够登顶亚洲房地产投资信托基金市场，可能主要归因于一个因素：新加坡元的强势。

今年以来，新元兑美元已升值 5.7% ，而同期港元兑美元的汇率则相对平稳。

若以本地货币计算，今年以来香港领展房产基金的表现优于 CICT。

截至10月1日，这家内部管理型房地产投资信托基金的单位价格今年已上涨21.8%，至40港元。

领展房产基金的资产组合包括位于中国、澳大利亚、新加坡和英国的零售设施、停车场、办公室和物流资产，截至3月底，其估值为2260亿港元。

在截至3月的整个财年，领展房产基金的每单位派息 (Distribution Per Unit, DPU) 同比增长3.7%，从上一财年的2.6265港元增至2.7234港元。

可分配总额增长了4.6%，达到70亿港元。

得益于其大部分运营市场的业绩改善，物业收入净额 (Net Property Income, NPI) 增长5.5%至106亿港元；其收入增长了4.8%，达到142亿港元。

相比之下，在截至6月的最新半年业绩中，CICT 的物业收入净额和总收入均略有萎缩。

其上半年物业收入净额下降0.4%至5.799亿新元，总收入减少0.5%至7.876亿新元。

这主要是由于缺少了去年11月脱售的 21 Collyer Quay 所带来的收入，以及其位于法兰克福金融区的 Gallileo 商业大厦正在进行资产增值工程。

在截至6月的上半年，尽管单位基数扩大，CICT 的每单位派息仍增长了3.5%至0.0562新元，而可分配收入则增长了12.4%，达到4.119亿新元。

这家多元化的房地产投资信托基金——其前身为凯德商用新加坡信托 (CapitaLand Mall Trust)，于2020年与凯德商务产业信托 (CapitaLand Commercial Trust) 合并——截至2024年12月底，其投资组合物业价值为270亿新元，包括位于新加坡、澳大利亚和德国的零售、办公和综合开发项目。

与此同时，另一只伺机争夺宝座的信托是 凯德腾飞房地产投资信托 (CapitaLand Ascendas Reit) ，尽管目前还有一段距离。

这只专注于商业空间和工业地产的房地产投资信托基金，是凯德集团 (CapitaLand) 在亚洲的八只上市基金之一。截至10月1日，其单位价格今年以来已上涨 9.3% ，至 2.81新元，相当于130亿新元的市值。