共享居住运营商The Assembly Place启动凯利板IPO，每股定价0.23新元

【新加坡】本土共享居住运营商The Assembly Place（简称TAP）已启动其首次公开售股（IPO），以每股0.23新元的价格发行约5030万 股股票，预计将于1月23日在凯利板（Catalist）开始交易。

该公司于 星期四（1月15日）提交了招股说明书，公开发售200万股。另有约4830万股为配售股，其中包括约 1060万股邀请股，保留给集团管理层、董事、员工及业务伙伴认购和/或购买。

基石投资者，包括Apricot Capital和Asdew Acquisitions，已签订独立协议，以每股0.23新元的价格认购约2950万股新股。

此次发行后，TAP的股本将达到约3.83亿股，公司预计市值将达到8810万新元。

公司预计将通过首次公开售股和发行基石股，募集约1830万新元的资金总额。

此次上市预计将募集约1080万新元的资金净额。其中，约 53%将用于投资组合扩张，约37%将用于与房地产资产所有者共同投资，其余10%将用作营运资金。

执行董事兼首席执行官Eugene Lim表示，集团的当务之急是在新加坡实现快速增长，并补充说，公司计划在两年内转至主板上市。

TAP在100项房地产资产中管理和运营着约3422个房间单元。该公司表示，截至2025年9月30日，按房间单元数量计算，其市场份额约为34%，目标是到2030年底超过1万个房间单元。

总收入从2022财年的690万新元增长至2024财年的1890万新元，期间复合年增长率为66%。净利润从2022财年的30万新元增至2024财年的620万新元。

SEE ALSO

Co-living provider The Assembly Place files preliminary prospectus for Catalist IPO

Singapore could see more IPOs in 2026 after public listing rebound last year

在2025年上半年，公司营收为1160万新元，净利润为120万新元。而去年同期的营收为810万新元，盈利为40万新元。

TAP将通过与业主签订直接租赁协议来纳入更多房地产资产，并与合作伙伴协作，整合运营专长，进军新的居住领域。

Lim表示：“工人宿舍领域是我们拼图的最后一块，我们希望在该领域实现增长。”他补充说，生活水平和社区参与对于吸引和留住更年轻、受教育程度更高的外籍劳工将变得越来越重要。

TAP预计在未来两年内为其投资组合增加约610个房间单元。这包括位于400 River Valley Road的192个房间单元、位于63 South Bridge Road的60个房间单元，以及位于马来西亚吉隆坡的66个房间单元。

该马来西亚资产计划于2026年投入运营，将成为TAP旗下“Social by The Assembly Place”品牌下一家融合了社区生活元素的酒店。

投资组合

TAP几乎所有（超过90%）的营收都来自其所谓的“社区驱动型住宿”，即其居住领域业务。

TAP服务的居住领域包括住宅共享居住、酒店和服务式公寓、学生住宿、外籍医疗专业人员住宿以及跨代同住。

该公司表示，自2022财年以来，其物业的入住率均超过90%，这反映了其目标租户群体（34岁及以下）的持续需求。

TAP援引Knight Frank的报告指出，在就业准证持有者稳定流入的推动下，住宅共享居住市场的潜在市场价值预计到2030年将达到约97亿新元。

到2030年，酒店和服务式公寓市场的规模预计将达到25亿新元，而外籍医疗专业人员住宿市场的规模可能达到2700万新元。

Knight Frank的数据显示，预计未来五年国际学生入学人数将以每年2.5%的速度增长，到2030年，该市场的潜在市场价值将达到16亿新元。

除了住宿业务，TAP还在其房地产相关服务部门下，向房地产资产所有者提供推荐和项目管理等服务。公司还收购拥有房地产资产的实体的少数股权，并可能随后与这些实体签订租赁、项目管理和/或物业管理协议。

该公司指出，TAP的轻资产模式使其能够在没有传统房地产所有权所需的大量资本支出的情况下，实现可扩展的增长。

这使得TAP能够从2021年的311个房间单元增长到约3422个房间单元，同时保持健康的资本结构和财务灵活性。

Lim表示，上市后，集团将继续其轻资产策略，持有物业的股份不超过20%。“我们考虑大概在三到五年后退出——届时我们将出售整个房地产资产。”

集团在2024财年的股本回报率为44.6%。截至去年6月，外部债务约为50万新元，但此后已经偿还。

截至2025年6月底，集团拥有150万新元的净现金头寸，并在2025年上半年从经营活动中产生了690万新元的正向净现金流。

大部分资本支出由资产所有者承担，TAP的主要资本支出与家具配置相关，每个房间单元约1200新元。

对于较小的建筑，集团还承担装修成本——例如，花费约2.5万至3万新元将有地住宅改造成共享居住空间，这些成本在租赁期内进行摊销。

SAC Capital是此次IPO的保荐人、发行经理、包销商和配售代理。

SAC Capital合伙人兼资本市场主管Tan Kian Tiong表示：“The Assembly Place的拟议上市正值新加坡股市势头强劲、流动性活跃之际。我们预计市场对拟议发行的零售部分将有积极的反应。”