DBS恢复对中国航油的“买入”评级；股价上涨12.9%

[新加坡] 在DBS恢复对 中国航油 (CAO) 的覆盖并给予“买入”评级后，其股价于周三（10月29日）大涨12.9%，或0.17新元，收于1.49新元。

在上午发布的一份报告中，DBS分析师杰森·苏姆 (Jason Sum) 将该股的目标价设定为1.75新元。

杰森·苏姆指出，原油和航空燃料市场结构的正常化有望提升交易盈利能力，而“持续存在的区域价差”将继续创造套利机会。

他在一份报告中表示：“这些趋势共同支撑了我们的盈利预测，该预测比市场普遍预期高出12%至18%。”

该目标价基于2026年预测每股收益的10.8倍，比其历史平均水平高出一个标准差。

DBS表示，随着中国国际航空运输的持续复苏，中国航油来自其主要联营公司上海浦东国际机场航空油料有限责任公司 (SPIA) 的利润贡献，有望持续反弹。

SPIA是上海浦东国际机场的独家航空燃料供应商，中国航油持有其三分之一的股份。

杰森·苏姆补充道，该集团在可持续航空燃料领域的早期战略定位也提供了“引人注目的中期增长选择权”。

该分析师称：“最重要的是，中国航油可观的净现金余额以及日益加强的资本纪律，使公司完全有能力通过提高股息来大幅提升股东回报。”

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“这些因素共同为公司实现多年的高个位数盈利复合年增长率和估值上行潜力奠定了基础。”

中国航油由国有的中国航空油料集团公司控股51%，后者是中国最大的航空运输物流服务提供商。石油巨头BP的子公司BP Investments Asia持有其20%的股份。

中国航油是亚太区最大的实体航空燃料采购商，公司在8月份公布其财年上半年净利润达5000万美元，与去年同期的4240万美元相比，同比增长18%。

在美国制裁俄罗斯两家最大的石油公司，且石油输出国组织（OPEC）计划再次提高石油产量后，油价于周二下跌约2%，延续了连续三日的跌势。