胜科工业股价收盘上涨4.3%，CGS International将其增列为新加坡首选股

[新加坡] 能源公司 胜科工业（Sembcorp Industries） 的股价于周三（3月18日）上涨，受一份看涨的券商报告提振，该报告强调了其防御性特质。

该股盘中一度上涨4.4%，在下午4点07分上涨0.26新元至6.11新元。最终收盘报6.10新元，上涨4.3%（即0.25新元），成交量达1130万股。

此次上涨的原因是CGS International (CGSI) 将胜科工业增列为其新加坡首选股名单，同时维持其7.68新元的目标价不变。在3月17日的一份报告中，该研究机构指出，胜科工业的估值相对便宜，并且在全球天然气价格波动中具备防御性特质。

天然气期货价格近期出现波动。周三，价格下跌3.6%至每百万英热单位（mmBtu）2.93美元，而此前曾在3月12日飙升至每百万英热单位3.23美元的高点——该价格比伊朗战前2.86美元的价格高出近13%。

估值具有吸引力

CGSI分析师指出，该股目前的估值“不高”，为其2027财年预期市盈率的九倍，这带来了更高的股息潜力。

在最近于吉隆坡举行的非交易路演之后，分析师Lim Siew Khee和Meghana Kande指出，胜科工业在很大程度上能够免受全球天然气价格冲击的影响。该集团的长期电力合同具有固定利润率和成本转嫁机制的特点。

此外，据管理层透露，公司依赖与印度尼西亚和马来西亚签订的管道天然气进口合同，这些合同的供应风险较低。分析师表示，这使胜科工业在应对液化天然气供应受限方面处于有利地位，尤其是在Qatar Energy近期宣布不可抗力之后。

针对市场对胜科工业资产负债表的担忧，CGSI指出，收购未上市的Alinta Energy预计将使集团的净债务与Ebitda（息税折旧摊销前利润）之比从2025年的3.9倍上升至2026财年的4.6至4.7倍。

然而，其分析师指出，胜科工业管理层认为该杠杆水平是可控的，并重申其优先任务是逐步提高股息支付率，目标是从2025年的44%提升至60%至70%。

收购Alinta的交易预计也将增厚收益，在2026财年下半年将增加约1亿新元，并产生超过7亿新元的年现金流。