远东乌节收购商业信托管理人股份，管理资产规模突破30亿新元目标

【新加坡】 远东乌节 (Far East Orchard) 正在收购 远东酒店信托 (Far East Hospitality Trust, FEHT) 管理人额外42%的股份。交易完成后，其核心管理资产规模 (Assets Under Management, AUM) 将达到39亿新元，比原定的2030财年30亿新元目标提前四年实现。

远东乌节于周一（10月5日）上午宣布，这项价值2830万新元的交易将使其在这些管理人中的持股比例从目前的33%增至75%。剩余的25%股份将继续由卖方，即远东机构中心 (Far East Organization Centre) 的全资子公司远东机构资产管理 (FEO Asset Management) 持有。

此次收购涉及远东酒店房地产投资信托 (Far East Hospitality Real Estate Investment Trust, FEH-Reit) 的管理人——远东酒店资产管理 (FEO Hospitality Asset Management)，以及远东酒店商业信托 (Far East Hospitality Business Trust, FEH-BT) 的信托管理人——远东酒店信托管理 (FEO Hospitality Trust Management) 的股份。

远东酒店信托是一个酒店业合订集团，市值达12.5亿新元。它由远东酒店房地产投资信托和远东酒店商业信托组成，持有一个包含13处物业的投资组合，其中包括位于新加坡的12处物业和日本的一家酒店。

尽管远东酒店信托的主要焦点仍在新加坡，但其投资授权允许其在全球范围内投资于用于酒店及其他住宿或旅宿用途的创收型物业。这些物业包括酒店、服务式公寓、学生公寓、公寓和租赁住房。

远东乌节在声明中表示，与关联公司进行的这项交易是为加速其“FEOR30”商业路线图而采取的战略举措。

通过获得对远东酒店信托管理人的有效控制权，远东乌节的核心管理资产规模将增长约86%，从21亿新元跃升至39亿新元。

远东乌节表示，这已超过公司之前宣布的30亿新元核心管理资产规模目标，并为2030财年“至少50亿新元”的新核心管理资产规模目标提供了支持。

在周一的媒体吹风会上，远东乌节首席财务官 Joanna Gok 表示，下一个11亿新元的增长将来自新基金、新收购以及远东酒店信托的自身增长。

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她表示：“对我们而言，管理资产规模的增长本身不是目的。重点是建立能够产生可持续经常性收益、加强我们运营平台并提高资本回报的管理资产规模。”

Gok 指出，假设该收购于2025年1月1日完成，远东乌节2025财年的每股盈利将从0.1102新元增长3.7%至0.1143新元。净利润将从5400万新元增至5600万新元。在备考基础上，股本回报率也将提高至4.1%。

她补充说，远东乌节还将通过以股代息的方式，从远东酒店信托的合订证券中获得分派收入，这将增加集团的经常性收益基础，并支持股息的长期增长。

作为交易条件的一部分，远东酒店资产管理将向其股东分派约1.652亿份远东酒店信托的合订证券。

远东乌节将获得其中约5450万份证券，从而直接持有远东酒店信托约2.65%的权益。公司表示，以股代息的方式也将减少此次收购的现金支出及相关成本。

这笔2830万新元的对价将完全以现金支付，资金来自远东乌节的内部资源。该收购预计将于2026年底前完成。

资本循环

此次收购也为远东乌节开辟了另一条从其住宿投资组合中循环资本的途径，远东酒店信托可作为稳定、创收型资产的上市平台。

远东乌节目前拥有12处酒店物业和18处特建学生公寓 (Purpose-built student accommodation, PBSA)。其酒店物业遍布澳大利亚、德国、丹麦、日本和马来西亚，而其特建学生公寓投资组合则位于英国。

集团首席执行官 Alan Tang 表示，公司已对可能适合注入远东酒店信托的资产进行了初步评估，但目前还不便透露具体是哪些资产。

他强调，任何交易都必须对远东乌节的股东和该信托的合订证券持有人都有利。

当被问及远东乌节的特建学生公寓资产最终是否可能被注入远东酒店信托时，Tang 表示，对于潜在资产是酒店还是特建学生公寓，以及它们将位于新加坡、英国还是其他地区，都“没有定论”。

上市平台与私募基金

远东乌节也认为，远东酒店信托与其私募基金平台可以服务于不同类型的投资机会。

Tang 说：“对于远东酒店信托而言，我认为更典型的做法是考虑那些已稳定、能产生收入且适合上市房地产投资信托（Reit）平台的资产。”

他补充道，与此同时，私募基金通常会抓住具有更大增值空间的投资机会，具体取决于其投资授权、目标回报和投资者的风险偏好。

他指出，远东乌节也可以将战略性资产保留在自己的资产负债表上，在进行开发、重新定位或提升价值后，再决定它们是适合注入私募基金还是上市平台。

此外，Tang 表示远东乌节将继续致力于剥离在“FEOR30”计划下确定的非核心资产。

该集团此前已确定了多项非核心资产，包括位于诺维娜 (Novena) 的两个医疗中心开发项目中的部分单位；位于兀兰 (Woodlands) 的商业开发项目 Woods Square；位于中央商业区罗敏申路 (Robinson Road)、楼高31层的新加坡工商联合总会中心 (Singapore Business Federation Center) 内的一间医疗套房和三间商铺；以及其位于黄金地段东陵路 (Tanglin Road) 的 Orchard Rendezvous Hotel 所在的永久地契土地。

周一收盘时，远东乌节的股价上涨0.9%，即0.01新元，报1.07新元；远东酒店信托的合订证券上涨2%，即0.01新元，收于0.52新元。