恒生科技指数料将进一步上行

追踪香港30家最大上市科技公司的恒生科技指数，受多项因素推动，自今年7月中旬显著突破5500点水平以来，一直延续其牛市势头。

首先，科技巨头Alibaba和Baidu带动了该指数的反弹，重新点燃了投资者对人工智能（AI）的乐观情绪。

Baidu发布了其AI推理模型X1.1的升级版，声称其能力得到显著提升，性能不仅超越了DeepSeek-R1，还可与OpenAI的GPT-5和Google的Gemini 2.5 Pro相媲美。

与此同时，Alibaba推出了其参数超过一万亿个的Qwen3-Max-Preview模型。该公司声称，这是其迄今为止规模最大、最先进的模型，性能超越了其之前的旗舰模型Qwen3-235B。

此外，在Alibaba最近发布财报后，有报道指出，该公司正在开发自研的AI处理器，以减少对Nvidia生产的美国芯片的依赖。

其次，由于消费价格进一步下跌，市场寄望中国将会降息，加上对美国联邦储备局降息的预期，香港股市也随之上涨。

根据中国国家统计局9月10日发布的数据，8月份消费价格同比下降0.4%，为三个月来首次下降。这一下降幅度大于市场普遍预期的0.2%。

疲弱的通胀数据凸显了国内需求的疲软，为中国人民银行下调借贷成本提供了更充分的理由。

从技术角度来看，恒生科技指数在当前涨势中似乎有望进一步上涨。自6月以来，该指数一直在一个上升通道中交易，每次回调都在50天简单移动平均线处找到支撑，这表明了中期上升趋势。

SEE ALSO

Meituan launches AI agent to boost food delivery business

Hong Kong stock ETFs get record China money on AI, biotech craze

Nasdaq 100 gains as weak labour data fuels rate-cut bets

此外，自7月中旬突破以来，指数已将此前的5500点水平阻力位守为支撑位。随着指数突破自7月底以来一直存在的5800点阻力位，该指数有望重新测试今年3月初形成的6195点水平。

此外，平滑异同移动平均线（MACD）技术指标自6月以来一直稳定在零线之上，表明该科技指数具有上升动能。

总而言之，在科技巨头新发展的推动下，投资者对AI的乐观情绪重燃，加上在消费价格疲软的情况下对降息的期望，共同促成了恒生科技指数的反弹。

该指数目前呈现的看涨技术信号可能会推动其进一步上涨，下一个目标位是6195点，以重新测试年初至今的高点。

作者是辉立证券研究部的高级研究分析师