Grab 2026年第一季度盈利猛增超4倍，达1.36亿美元

【新加坡】超级应用Grab公布，其2026年第一季度盈利猛增超过四倍（即466.7%），从2025年第一季度的2400万美元增至1.36亿美元。

这主要得益于营收增长以及金融资产和负债公允价值的变动。

2026年第一季度的营收从去年同期的7.73亿美元增至9.55亿美元，增长动力来自Grab的即时服务和金融服务部门。

2026年第一季度的激励总额为6.5亿美元，其中即时服务激励占即时服务商品交易总额（GMV）的比例上升了46个基点，达到10.5%。

这是由于公司增加了合作伙伴激励，以满足节日期间的需求，并应对东南亚地区不断上涨的燃油成本，为司机提供收入支持。

Grab首席运营官Alex Hungate表示：“我们预计第一季度将是司机激励措施的高峰期。”他补充说，进入2026年第二季度，司机激励将恢复正常水平，但定向收入补贴将持续整个季度。

Hungate表示，Grab还可通过广告服务和金融服务变现等其他手段来维持利润率。然而，如果燃油价格压力在2026年持续存在，成本可能会转嫁给消费者。

他补充道：“但我们当然会非常审慎地采取行动，因为我们希望在这个困难时期为我们的司机伙伴维持健康的需求。”

2026年第一季度，区域企业成本增加了2800万美元，达到1.14亿美元，这主要是由于通货膨胀导致的员工成本、云服务和软件成本的增加。

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该季度，Grab录得金融资产和负债公允价值净变动为9500万美元，而2025年第一季度则为负2300万美元。

各业务部门表现

外卖配送部门2026年第一季度营收同比增长23%，从去年同期的4.15亿美元增至5.1亿美元。尽管受到农历新年和斋月节假日相关的季节性疲软影响，但增长主要由商品交易总额（GMV）的增长和广告业务的势头推动。

外卖配送的GMV从去年同期的31亿美元增长25%，至2026年第一季度的39亿美元。这得益于配送交易量、月度交易用户数（MTU）以及每位月度交易用户的GMV的增长。

在移动出行业务部门，2026年第一季度的营收从2025年第一季度的2.82亿美元增长19%，至3.37亿美元。这归功于GMV以及移动出行业务的月度交易用户数和交易量的增长。

移动出行业务的GMV从之前的18亿美元增长23%，至2026年第一季度的22亿美元。交易量增长继续超过GMV增长，本季度增长了28%。

2026年第一季度，司机供应量同比增长16%，创下历史新高。在燃油成本高企的背景下，Grab为司机提供了定向收入补贴以维持供应。

Hungate表示，公司正在密切关注燃油情况，并将在中期根据需要采取行动。该超级应用致力于加速向电动汽车转型，以减少司机受到燃油价格波动的影响。

在菲律宾，Grab与比亚迪（BYD）和广汽（GAC）等电动汽车制造商合作推出了“先租后买”计划。在Grab的东南亚市场，公司通过融资方案提供了多达7万辆电动汽车。

在越南，Grab已获得优惠充电费率；在泰国，电动汽车车队供应量已超过3万辆。消费者对电动汽车的需求也随之增加，选择电动汽车出行的用户增加了35%。

Hungate说：“因此，从某种意义上说，这次燃油危机反而成了一个机遇，它帮助我们加速了向电动汽车的转型。”

在金融服务部门，2026年第一季度营收从2025年第一季度的7500万美元增长43%，至1.07亿美元。这主要得益于GrabFin及其数字银行贷款业务贡献的增加。

总贷款组合从去年同期的6.25亿美元跃升130%，至2026年第一季度的14亿美元。该季度的总放贷额增长了67%，达到创纪录的11亿美元。

Hungate表示，受2026年第一季度农历新年和斋月节假日等季节性因素影响，贷款增长相对温和。他补充说，预期信贷损失占总贷款组合的百分比有所改善，反映出信贷模型的质量有所提高。

Hungate说：“我们在风险管理方面一直积极主动，因此在某些领域收紧了信贷——而在传统贷款机构已经退出的其他领域，我们看到了更多机会。”

他指出，公司正在监控贷款组合的表现，旨在产生健康的风险调整后回报。Grab仍计划在2026年下半年实现金融服务部门的盈亏平衡。

截至2026年第一季度末，新加坡GXS Bank和马来西亚GX Bank的客户存款总额环比保持稳定，为16亿美元。

业绩预测与展望

Grab维持其2026年营收预测不变，预计营收将在40.4亿至41亿美元之间，增长率为20%至25%。

2026年调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）的预测也保持不变，预计将在7亿至7.2亿美元之间，增长率为40%至44%。

关于印度尼西亚最近将佣金上限从20%下调至8%的监管变化，Hungate指出，这项规定主要针对两轮车业务，并表示公司正在与相关部门沟通以寻求进一步澄清。

他补充说，印度尼西亚的GrabCar司机的收入远高于该国的最低工资，因此政府和监管机构对他们的关注较少。

他补充说，印度尼西亚的两轮出行业务仅占移动出行业务总GMV的不到6%。尽管印度尼西亚出现了这一新变化，Grab预计移动出行业务的利润率将稳定在历史区间内。