Coller Capital：随着更多普通合伙人为投资组合公司做上市准备，IPO窗口微启

【新加坡】根据Coller Capital的一份报告，全球有更多机构投资者表示，其普通合伙人（GP）正在为投资组合公司进行首次公开募股（IPO）的准备。

约八成（即77%）的机构投资者表示，其GP正在为投资组合公司登陆公开市场做准备，另有32%的投资者称，已有多家GP分享了2026年的IPO计划。

仅有9%的有限合伙人（LP）表示，他们没有进行过任何关于IPO的讨论。

亚太地区（Apac）的LP报告的变化最为显著，该地区87%的机构投资者表示其GP正为投资组合公司在2026年进行IPO做准备。紧随其后的是欧洲（82%）和北美（71%）的LP。

亚太地区正重新成为LP的优先投资区域，而专注于亚洲的基金是首选投资工具——71%的机构投资者利用此类基金进入东南亚市场，其次是中国（64%）和澳大利亚（63%）。

在未来三年内，44%的LP预计将通过专注于亚洲的基金来增加对印度的投资敞口。另有28%的LP计划通过国别基金来增加投资。

日本也是LP希望增加投资敞口的另一个重要市场，其中34%的LP将通过专注于亚洲的基金进行投资，32%的LP则通过国别基金进行投资。

Coller Capital亚洲及人民币基金业务负责人Peter Kim表示：“亚太地区强劲的IPO退出势头，加上该地区投资者对联合投资的兴趣日益浓厚，表明该地区正演变为一个更具活力和多元化的市场。”

私人信贷仍然受到机构投资者的欢迎，42%的LP预计将增加对该资产类别的目标配置。然而，超过三分之二（即62%）的全球LP预计，在未来一到两年内，私人信贷基金经理之间的回报率差异将会扩大。

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在亚太地区，73%的LP预计未来一段时间内的回报差异将会更大。

接续基金正在演变，LP们开始看到“第二代”接续基金。近三分之二（即62%）的机构投资者表示，他们已经看到或预计将看到资产被转入后续的接续基金中。

这种演变在亚太地区的LP中最为明显，其中80%的LP已经看到或预计将看到这类“第二代”接续基金。相比之下，欧洲的这一比例为67%，北美为53%。

这一演变也得到了支持，75%的LP相信GP有能力管理接续基金。其中，亚太地区LP的信心最强，有94%的LP相信其GP的管理能力。

Coller Capital首席投资官Jeremy Coller表示：“LP们开始看到通过IPO回归传统退出渠道的路径，与此同时，他们也对作为市场长期特征的接续基金日益接受。”