GIC首席执行官：人工智能相关股日益集中使多元化投资更具挑战，流动性是关键

【香港】随着人工智能相关股票的日益集中，当今市场的多元化投资变得更具挑战。在此背景下，GIC正专注于公司的基本业务、投资质量和投资组合的流动性，以驾驭长期风险。

GIC首席执行官Lim Chow Kiat于周二（11月3日）在香港举行的“国际金融领袖投资峰会”上发表讲话，概述了在日益集中的市场中进行投资时应考虑的三大因素。

首先，投资者应深入研究这些公司，审视其基本业务，以确定其在人工智能领域的风险敞口程度。

Lim以MSCI全球指数为例。该指数中美国股票的权重约占70%，但其中许多公司实际上是从全球各地创造收入。

其次，投资者应关注公司的质量，而不是通过自上而下的方式来分配资本。

Lim说：“如果你做足了功课，确定公司拥有优秀的管理团队、护城河等优势，那么从长远来看，这能够很好地帮助投资穿越周期。”

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第三，在难以通过多元化投资来规避人工智能领域的高度集中性时，保持良好的流动性水平至关重要，这能为投资者应对市场变化提供空间。

从历史上看，长期持有资产的耐心投资者获得了回报，他们受益于时间保费以及估值随时间推移回归历史平均水平的趋势。

但Lim指出，技术的快速变革意味着一些转变可能是结构性的，而非周期性的，这使得确定估值最终会稳定在何种水平变得更加困难。

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他补充说，这种不确定性应转化为更高的风险保费定价，并可以在平衡资本供需方面发挥作用。这对信贷投资者尤其重要，因为他们可能不愿对少数大型发行人承担过多的风险敞口。

Lim说：“我想说，许多长期投资者希望在获得那笔风险保费方面得到更多回报。我认为这是市场消化这种情况的一种方式。”

坚守根本

尽管GIC的规模已变得更大、更全球化和专业化，但其使命自成立以来从未改变。

Lim说：“在一个瞬息万变的世界里，知道有些事情是不变的，我认为这非常重要。”

GIC致力于确保新加坡的国库持续增长，同时保证在国家需要时能够提供资金。

他指出，坚持长期投资的方针，并不简单等同于一系列短期投资决策的叠加。

他说：“因为驱动因素不同，所以这样的理念让我们能够坚守根本。”

Lim表示，人才是GIC履行其使命的关键。他指出了吸引和留住员工的两个因素。

第一个因素是做好基本功，包括薪酬和工作环境。

第二个因素是使命感。Lim认为这是GIC的一个优势，因为人们都希望为比自身更宏大的事业做出贡献。

他补充道：“就我们而言，这当然是为了保障新加坡的财务未来，但实际上，其意义远不止于此。”

Lim说，除了守护新加坡的国库之外，GIC的投资还有助于建立企业、创造就业机会和支持公司成长，这赋予了员工更广泛的使命感。