Mi Material启动2.15亿新元新交所IPO：专注“可控之事”

[新加坡] 尽管10月中旬的半导体抛售潮冲击了新加坡交易所的上市公司，但这并未阻止半导体材料供应商 Mi Material 于周一（10月19日）启动其价值2.15亿新元的主板首次公开募股（IPO）。

首席执行官 Kevin Tan 表示：“我们更专注于那些我们能控制的事情。”

根据其首次公开募股（IPO）招股说明书，Mi Material 的发行价为每股1.80新元，目标是筹集2.15亿新元。其中，1.395亿新元将来自IPO，另外7550万新元来自对基石投资者的配售。

Mi Material 将从此次IPO中获得1.579亿新元的净收益。

在发行的7750万股股票中，7130万股将提供给新加坡及海外（不包括美国）的机构及其他投资者；公开发行部分包括620万股。

另外，共计4190万股的基石配售股份已分配给 abrdn Asia、abrdn Malaysia、Amova Asset Management Asia、ArecaCapital、Barings Singapore、Fullerton Fund Management 和 Manulife Investment Management。

Mi Material 是从马来西亚交易所（Bursa）上市公司 Mi Technovation 分拆出来的公司。它主要生产用于半导体封装的焊球。公司总部位于新加坡，其半导体封装产品以 Accurus 品牌销售。

这家半导体材料供应商在台湾和中国大陆设有生产设施，并正在柔佛州士乃（Senai）建设一座新工厂。士乃工厂位于柔佛-新加坡经济特区内，预计将于2027年底开始为公司盈利做出贡献。

其三大主要客户中，一家是拥有标志性零售业务的高端消费电子领域公司；另一家专注于专用集成电路和人工智能领域；最后一家则专注于高带宽内存和动态随机存取存储器领域。

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根据其最新的财务业绩，Mi Material 报告称2026年上半年营收增至5370万美元，高于2025年上半年的2560万美元。其盈利从2025年上半年的280万美元增长至2026年上半年的1430万美元。

公司2025财年营收为6530万美元，高于2024财年的4680万美元。其盈利从前一年的820万美元增长至2025财年的1000万美元。

根据管理层公布的数据，预计 Mi Material 2026年第三季度的营收将同比增长15.6%，从2025年第三季度的3270万美元增至3780万美元。与2025年第三季度相比，2026年第三季度的盈利预计也将有所增长。

Mi Material 的客户群多样化：62%的业务来自移动与可穿戴设备领域，30%来自高性能计算与内存领域，8%来自汽车与可再生能源领域。

Tan 表示，无论技术趋势如何演变，“我们都能从中受益”。

Mi Material 的一个关键差异化优势在于其专有合金，这些合金具有高耐热可靠性和抗跌落能力。

小型化也是一个关键的差异化因素，因为市场需要更小的芯片，而这需要更小的焊球作为连接材料。

移动设备市场需要直径在75到180微米之间的焊球，而 Mi Material 能够制造小至30微米的焊球，因此 Tan 认为公司在小型化方面“遥遥领先”。

公司将主要利用募集资金在美国德克萨斯州建立一个研发设施和两条全自动生产线。此外，资金还将用于翻新和升级台湾的生产设施，扩建马来西亚的生产设施，并在新加坡设立一个研发实验室。

Mi Material 没有固定的股息政策，但董事会有意建议，从公司上市之日起至2026年12月31日以及2027财年，将税后净利润的20%作为股息进行派发。

以新加坡为中心

选择在新加坡交易所（SGX）上市的决定是基于多项指标的考量。公司执行董事 Heng Kok Lin 列举了多个因素，例如 Mi Material 的总部设在新加坡，并且邻近其客户的区域总部以及位于马来西亚柔佛州的生产工厂。

他补充道：“如果我们来到新交所上市，就能接触到更多的国际投资者，而且新元也更稳定。”

人才是 Mi Material 选择在新加坡交易所上市的另一个关键考虑因素，因为可以接触到新加坡各大学的材料科学专业人才。即将在新加坡设立的研发实验室将专注于为公司寻找新材料，特别是在导热界面材料（TIM）领域。

公司正寻求在这一领域深入发展，因为目前下一代导热界面材料（即TIM 1.5）领域尚无全球市场领导者。

人才是 Mi Material 选择在新加坡交易所上市的另一个关键考虑因素，因为可以接触到新加坡各大学的材料科学专业人才。即将在新加坡设立的研发实验室将专注于为公司寻找新材料，特别是在导热界面材料（TIM）领域。

公司正寻求在这一领域深入发展，因为目前下一代导热界面材料（即TIM 1.5）领域尚无全球市场领导者。

公司的客户需要能够处理芯片散热问题的新材料。这凸显了在美国设立研发和演示中心的重要性，因为客户的设计团队就在那里。

Tan 说：“让客户亲临现场参观非常重要，因为实现TIM 1.5有多种不同方式，无论我们选择哪种方法，我们都希望客户能围绕我们的方法进行设计。”

尽管近期在新加坡交易所上市的新股表现不尽理想，但 Tan 专注于实现盈利；他强调了 Mi Material 的过往业绩和基本面。

Tan 表示：“我们可以描绘一个美好的股权故事，但归根结底，无论你讲什么故事，最终都要回归到盈利上。”

该股将于10月28日下午2点开始交易。