研究显示：尽管有季度沟通，仅18%的投资者认为新交所上市公司的信息披露“非常透明”

【新加坡】一项近期调查显示，透明度已成为新加坡交易所（SGX）上市公司投资者关注的一大重点，仅有18%的受访者认为这些公司的信息披露“非常透明”。与此同时，69%的投资者认为其“比较透明”，这表明情况尚有改善空间。

这项由淡马锡 (Temasek) 支持的非营利性智库管护亚洲中心（Stewardship Asia Centre, 简称SAC）进行的研究发现，尽管超过80%的新交所上市公司每季度至少与主要投资者进行沟通，但情况依然如此。

这份名为《管护价值：通过沟通释放市场潜力》的报告于周二（10月28日）发布，其调查和访谈对象涵盖超过250位企业领袖和机构投资者。

报告指出，“企业与投资者沟通的原因各不相同——有些公司将其视为融资渠道，另一些则看作提升品牌和知名度的方式，还有一些公司仅将其当作一项缺乏战略意图的合规义务”。

然而，有意义的沟通核心在于透明度。这包括信息的数量、质量和及时性，这些信息有助于投资者在基本财务数据之外更深入地了解一家公司。

为了建立投资者信任，该研究建议公司提高其“透明度系数”，这反过来又有助于支撑公司的长期估值。

SAC高级副总裁兼研究与沟通主管苏尼尔·普里（Sunil Puri）表示：“透明、一致且以长期战略为基础的沟通能够建立信心。”

有效的投资者沟通

该报告发布前，新加坡金融管理局（MAS）副主席徐芳达（Chee Hong Tat）上月曾在新加坡董事协会举办的一场会议上发表评论。

兼任国家发展部长的徐芳达表示，新加坡金融管理局与SAC合作，研究了新加坡市场中投资者与被投企业的沟通情况。他补充说，研究结果将用于制定实用的指南和模板，以帮助公司更有效地与投资者沟通。

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这项研究也与新加坡金融管理局股票市场评估小组的目标一致。该小组已将提升上市公司的股东沟通能力确定为巩固新加坡资本市场的关键杠杆。

SAC的报告反映了这一点，指出十分之六的投资者和企业认为，公司在战略和风险方面的信息披露有改善空间。

鉴于十分之九的投资者和企业都认同沟通会影响估值决策，这种对更高透明度的共同期望就显得尤为重要。

虽然大多数人将这种影响描述为“中等”而非“重大”，但95%的投资者表示，如果公司能够传达一个清晰可信的长期战略，他们愿意容忍短期的业绩不佳。

新交所集团（SGX Group）股票部主管黄耀龙表示：“这份报告对新加坡的上市公司来说是一份及时的资源，因为它补充了新交所为提升发行人形象和加强投资者沟通所做的持续努力。”

他指出，研究结果凸显了有效的投资者沟通如何成为上市公司的战略优势，而不仅仅是满足监管要求。

他补充说，那些能够清晰且持续地传达其长期目标、同时让管理层更易于接触的公司，更有能力赢得投资者的信任并发挥其市场潜力。

他表示：“随着更多公司采纳这些做法，投资者信心将得到深化；公司则能从更高的流动性和更低的资本成本中受益。”

优先事项的差异

SAC的报告还指出了投资者与企业在关键优先事项上存在分歧。

虽然25%的投资者将公司战略列为首要关注点，但只有14%的企业也如此认为。相反，企业认为股息才是投资者的主要优先事项。

同样，29%的投资者表示，他们认为管理层的愿景和执行力对其投资决策有非常重要的影响，但只有16%的企业认识到这一点。

SAC在报告中警告称，此类差距可能会削弱对话的质量。

尽管如此，投资者和企业绝大多数都同意披露长期战略的重要性。他们也认识到，前瞻性计划有助于更清晰地了解一家公司的价值。

然而，与企业相比，投资者中选择“非常同意”的比例略高，这表明公司可能倾向于采取更为谨慎的态度。

沟通指南

除了报告，SAC还发布了一份根据行业从业者意见制定的沟通指南。该指南概述了投资者关系的实用“良好常规”原则，例如举行定期分析师简报会、确保管理层的可及性以及加强数字化信息披露。

报告鼓励各公司使用该指南来改善与投资者的沟通，并建立长期的股东信心。

SAC旨在帮助商界和政界领袖、投资者以及个人激活管护式领导力。

该非营利组织的首席执行官拉吉夫·佩沙瓦里亚（Rajeev Peshawaria）表示：“按照我们在SAC的定义，管护式领导力是一种为利益相关者、社会、后代和环境创造共同美好未来的真诚愿望和承诺。”

他希望“新交所上市公司能将这份指南视为一个加强信任、透明度和长期价值创造的有用工具”。