印尼削减天然气出口后，胜科工业股价收跌2.8%

[新加坡] 能源与城市解决方案供应商 胜科工业 (Sembcorp Industries) 的股价在周一（10月26日）早盘交易中大幅下挫，较开盘价下跌超过5%。

根据ShareInvestor的数据，截至周一上午9点20分，胜科工业的交易价为5.71新元，较前一收盘价下跌0.30新元或5%。成交量约230万股。这是该股自8月份以来的最低交易水平。

截至上午10点45分，该股收复部分失地，报5.81新元，跌幅为0.20新元或3.3%。截至中午，该股下跌0.17新元或2.8%，至5.84新元。

周一，该股收于5.84新元，下跌0.17新元或2.8%，成交量约910万股。

此次股价下跌前不久，能源、贸易和工业部长（能源与工业）Tan See Leng 表示，新加坡将不得不为更大的能源供应中断风险做好准备。

他发表此番言论之际，印度尼西亚于10月24日开始削减对新加坡的天然气出口。胜科工业是印度尼西亚管道天然气的进口商之一。

DBS Group Research在周一的一份报告中指出，胜科工业从印度尼西亚的西纳土纳地区进口管道天然气，因此更容易受到此次出口削减的影响。

然而，该券商指出，胜科工业拥有长期合同，其机制允许将天然气成本转嫁给客户，并设有对冲安排以缓解天然气价格的波动。

DBS警告称，虽然短期内供应减少尚可应对，但进一步的削减和更高的替代天然气成本可能会对发电利润率构成压力。

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然而，Macquarie Equity Research预计，尽管对供应中断的担忧最初会影响投资者情绪，但从长远来看，胜科工业将从更高的发电利润率中受益。

分析师Foo Zhiwei在周一的报告中表示，天然气供应收紧可能会扩大发电价差（即电价与天然气发电成本之间的差额），尽管其增幅可能小于2021年天然气供应中断期间的水平。

Macquarie预计，鉴于胜科工业在新加坡电力市场的敞口，它将比吉宝 (Keppel) 更能从更高的发电价差中受益。该机构维持其“中性”评级和6.39新元的目标价。

与此同时，Citi分析师Luis Hilado警告称，如果胜科工业必须购买更昂贵的液化天然气（LNG）来履行现有客户合同，管道天然气供应的大幅减少可能会暂时压缩其利润率。

不过，Citi指出，胜科工业已实现其天然气供应组合的多元化，包括与TotalEnergies和Shell签订的长期液化天然气协议，从而降低了发生重大供应中断的风险。

该券商补充说，较高的液化天然气采购成本最终可能反映在新加坡的批发电商价格中，从而可能将部分负担转嫁给消费者。

Citi维持其“买入”评级和6.92新元的目标价。

胜科工业公布，截至2026年6月的上半年，其净利润同比下降72%至1.5亿新元，主要受收购澳大利亚能源供应商Alinta Energy相关的一次性成本以及核心业务贡献减弱的拖累。

在2026财年上半年，该集团的基础净利润同比下降25%至3.69亿新元，但其中期股息从去年同期的每股0.09新元提高至0.11新元。

该集团表示，预计在2026年下半年表现将更为强劲，这得益于Alinta的全六个月贡献、更高的土地出售以及天然气业务盈利的改善。

然而，胜科工业警告称，其可再生能源业务将继续面临逆风，包括风能和太阳能资源减弱以及中国市场的电价下降。