德勤：新加坡以16亿美元募资额引领东南亚IPO市场

【新加坡】截至11月14日，新加坡凭借9宗交易共计16亿美元的募资额，已成为东南亚最大的首次公开募股（IPO）市场。

德勤在周二（11月18日）发布的2025年区域IPO报告中表示，这标志着与2024年相比有了显著改善，当时仅有四宗IPO，总共募资3400万美元。

IPO后的回报也表现强劲，首日股价平均上涨12%，年初至今的涨幅约为29%。

这家专业服务公司还指出，在两家大型房地产投资信托（Reit）上市的推动下，新加坡IPO市场的募资额飙升至2019年以来的最高水平。

NTT DC Reit和Centurion Accommodation Reit的募资额均超过5亿美元，两者合计占总募资额的88%。

德勤东南亚资本市场服务主管Tay Hwee Ling表示：“监管和市场改革以及大型股的上市，提振了新加坡市场的复苏，这标志着投资者信心重燃，并吸引了区域和全球基金的兴趣。”

这些改革包括新加坡金融管理局股票市场检讨小组提出的建议，旨在推动国内市场朝着与主要发达市场一致、更以信息披露为本的监管制度发展。

Tay是该检讨小组企业与市场工作组的成员。她引述了50亿新元的股权市场发展计划等措施，并指出，这些亲商改革和其他拟议计划巩固了新加坡交易所在“东南亚资本市场复苏前沿”的地位。

她补充道：“展望未来，不断增多的待发IPO和跨境上市项目，包括其他着眼于在新加坡上市的东南亚公司，预计将支撑投资者的兴趣。”

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马来西亚和印度尼西亚

在周二的记者会上，Tay指出：“我们正朝着东南亚区域内更大规模的交易和更高额的募资方向发展。”

今年，该地区的IPO活动出现反弹，迄今为止在印度尼西亚、马来西亚、越南、泰国、新加坡和菲律宾六大交易所共录得102宗IPO。这些上市项目总计募资约56亿美元。

尽管上市数量有所下降，但总募资额增长了53%，这主要归功于更大规模的交易和行业动态的变化。

马来西亚的IPO数量位居区域之首，共有48家公司上市，募资11亿美元，其中主要通过创业板（ACE Market）进行。该平台是一个为具有强大增长潜力的公司而设的保荐人驱动平台。

尽管该国的整体IPO指标（包括总募资额、市值和新上市数量）有所下降，但仍有望在年底前实现60家公司公开上市的目标。

德勤指出，这得益于投资者信心的持续以及大量公司准备在证券交易所筹集资金。

与此同时，印度尼西亚共有24宗IPO，募资9.21亿美元，市场日益关注更大规模的交易。能源与资源行业在募资额方面处于领先地位，IPO活动涵盖了石油和天然气、可再生能源及矿业支持服务等领域的公司。 

这一强劲表现得益于Merdeka Gold Resources和Chandra Daya Investasi的上市，两者分别募资2.79亿美元和1.44亿美元。

Tay指出，投资者，尤其是本地市场的投资者，越来越愿意支持基本面更强的公司。

她补充说，能够清晰展示盈利能力、增长潜力或稳健商业模式的公司，更有可能获得有利的定价和更高的估值。

“一个市场理解并熟悉的品牌，往往能在东南亚市场获得良好的估值和认可。”

她还表示，某些行业在该地区的IPO项目中吸引了更多关注，即能源与资源以及消费相关业务。这两个行业在整个东南亚分别募资13亿美元和9亿美元。

她指出，此外，该地区各市场正开始展现出支持本土交易所进行重磅上市所需的胃纳和投资者信心。

包括新加坡在内的区域交易所也越来越重视发行人的质量——她将此形容为一个关键因素。

她说，这将为“优质投资者提供一个更大的平台来利用……并建立基业，同时也为新兴成长型企业提供一个能够持续利用和筹集资金的平台”。

然而，真正的考验在公司上市后才开始。Tay解释说，公司必须兑现在其招股说明书中所作的承诺，因为持续稳健的业绩表现才能建立投资者信心，巩固更广泛的市场生态系统，并为该地区未来的IPO铺平道路。