新加坡、越南仍被列入美国财政部货币观察名单；泰国被新列入

【新加坡】新加坡仍被列入美国财政部的货币观察名单，该名单共包含10个经济体，泰国为最新加入者。

其他仍在该观察名单上的经济体包括中国、日本、韩国、台湾、越南、德国、爱尔兰和瑞士。

美国财政部于周四（1月29日）发布的报告将新加坡列为特例，因为它是名单上唯一一个对美国存在双边贸易逆差而非顺差的国家。

DBS银行的外汇与信贷策略师 Chang Wei Liang 告诉《商业时报》，鉴于新加坡未满足触发美国加强分析的标准，他预计新加坡继续被列入该名单不会影响其未来的政策决策。

他补充说，新加坡金融管理局 (金管局) 是根据其对国内经济的评估来制定政策的。

“此外，新加坡近年来通过每半年公布一次外汇干预数据，提高了透明度，这应该能消除外界对其货币政策的任何疑虑，”他说。

报告还指出，尽管金管局放缓了新元名义有效汇率 (S$NEER) 的升值步伐，但新元在2025年对美元仍出现升值。

对此，马来亚银行新加坡分行的外汇研究主管 Saktiandi Supaat 表示：“值得注意的是，新元并未贬值，而相关指控是一些国家通过货币贬值来获取贸易优势……”

“我们认为，新元升值与贸易逆差的结合，使其不会成为现任美国政府的关注焦点。”

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评估标准

根据2015年的《贸易便利化和贸易执行法》，美国财政部基于三项标准评估其贸易伙伴：存在巨额对美贸易顺差、存在大规模经常账户顺差，以及进行持续的单边外汇干预。

美国财政部指出，在截至2025年6月的四个季度里，没有主要贸易伙伴同时满足所有三项标准，因此这些经济体均无需接受加强分析。

报告称，新加坡满足了其中两项：“进行持续的单边外汇干预”以及拥有“大规模经常账户顺差”。

Chang 表示：“新加坡被列入美国财政部的外汇观察名单，是满足其部分标准后产生的机械性结果，而非一项政策判断。”

报告称，在过去15年里，新加坡的经常账户顺差平均约为其国内生产总值的18%。

美国财政部还估计，金管局净买入了180亿美元的外汇。这相当于国内生产总值 (GDP) 的约3.1%，且在12个月中有8个月都进行了干预，超过了美国设定的持续性干预门槛。

报告强调，新加坡“相对紧缩”的财政政策是支撑其巨额顺差的一个因素。

美国财政部敦促新加坡、台湾、越南和瑞士考虑放松管制并采取经过校准的财政政策措施，以支持全球和国内增长。

在回应《商业时报》的询问时，一位金管局发言人表示：“金管局与美国财政部保持着长期和定期的沟通，旨在就新加坡经济以及我们以汇率为中心的货币政策框架的实施达成共识。”

美国于2019年将新加坡列入该观察名单，当时该国在2018年估计净买入了至少170亿美元的外汇，相当于其国内生产总值的4.6%。

金管局当时回应称，其不会通过操纵货币来获取出口优势，并强调新加坡以汇率为中心的货币政策框架，始终以确保中期价格稳定为目标。

该中央银行在一个政策区间内管理新元名义有效汇率 (S$NEER)，正如其他央行通过利率来执行货币政策一样。

“金管局不会也不能利用汇率来获取出口优势或实现经常账户顺差，”它表示。