关键支撑位失守 标普500指数涨势或将停滞

受中美贸易紧张局势升级的拖累，美国股市近期出现显著回调。10月10日，标普500指数大跌2.7%，创下自4月解放日关税以来的最大单日跌幅。

此前，继中国对稀土实施新的出口管制后，美国总统特朗普 (Trump) 威胁要对中国加征100%的关税，并对关键软件实施出口管制。10月14日，中国也宣布对韩国造船商Hanwha Ocean旗下五家与美国有关联的子公司实施制裁，与此同时，中美两国也开始针对对方船只征收额外的港口费。

除了地缘政治风险加剧，持续的美国政府停摆也加剧了投资者的焦虑情绪。政府停摆扰乱了关键经济数据的正常发布，并导致联邦雇员被强制休假。由于非农就业数据和消费者价格指数 (CPI) 等关键数据的发布被推迟，目前的数据真空期使美联储更难就利率问题做出明智决策。此外，据估计，政府停摆每持续一周，就会导致年化GDP增长减少0.1个百分点。失业状况的加剧，也进一步削弱了作为经济增长和股市表现关键驱动力的消费需求信心。在撰写本文时，交易员们越来越倾向于认为，此次政府停摆的持续时间可能堪比上一次长达35天的历史记录。民主党与共和党之间因医疗保健相关的政策要求而陷入的僵局持续拖延，这也是本次政府停摆的核心争议所在。

从技术层面来看，投资者应保持谨慎，因为当前标普500指数的涨势可能会因关键支撑位失守而停滞，这预示着市场势头短期内将转向下行。在10月10日的抛售之后，标普500指数跌破了自6月初以来引导其上升趋势的上升楔形形态。如果指数决定性地跌破自6月下旬以来一直作为动态支撑的30日简单移动平均线 (SMA)，将支撑看跌的观点。如果市场在当前的价格疲软基础上进一步回调，今年2月接近6120点的历史高点阻力位很可能转为强劲支撑。该水平与多个技术指标汇合：包括作为关键长期动态支撑的200日简单移动平均线，以及以4月7日形成的波段低点4835点和10月9日形成的波段高点6764点计算得出的38.2%斐波那契回撤位。

总而言之，在地缘政治不确定性加剧和美国政府长期停摆的背景下，标普500指数的短期价格疲软态势可能会持续。如果回调延续至6120点区域，鉴于多项技术信号在此汇合，该点位将是强劲的支撑位。

本文作者是辉立证券研究部的高级研究分析师