StarHub第一季度净利润大跌81.3%至590万新元，消费者业务全线下滑

【新加坡】 StarHub 公布其截至3月31日的第一季度净利润为590万新元，较去年同期的3180万新元下降了81.3%。

该集团于周四（5月7日）表示，本季度总收入从2025年第一季度的5.405亿新元下降6.1%至5.073亿新元。

消费者业务全线下滑，该季度收入从之前的2.54亿新元下降10%至2.286亿新元。

其中，移动业务部门的下滑最为显著，2026年第一季度收入为1.24亿新元，较去年同期的1.392亿新元下降了10.9%。

移动业务收入下降的原因是漫游收入以及增值服务和短信使用收入的疲软。用户数从2025年第一季度的240万降至220万，而每用户平均收入（ARPU）同比稳定在21新元。

与此同时，宽带业务的收入同比下降8.7%，从6440万新元降至5880万新元，主要原因是订阅收入减少。用户数从2025年第一季度的57.7万降至约57.1万，ARPU则从36新元降至33新元。

企业业务收入从去年同期的1.465亿新元下降4.8%至1.394亿新元，这归因于管理服务部门的项目确认时间。该部门的收入从7830万新元下降10.8%至6980万新元。

企业连接以及运营商和语音业务收入的增长部分抵消了这一下降。前者第一季度收入同比增长（yoy）1.7%，后者收入增长2.6%。

尽管收入下降，但在数字基础设施和人工智能需求的推动下，企业业务的订单量同比增长超过50%。

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由于项目确认时间的原因，网络安全服务收入在第一季度同比增长22.4%，从6350万新元增至7770万新元。

总收入的下降导致息税折旧及摊销前利润（Ebitda）下滑22.5%，从之前的1.002亿新元降至7770万新元。同时，折旧与摊销以及净融资成本增加，但部分被较低的税收开支所抵消。

该电信公司表示，Ebitda服务利润率下降了4.1个百分点，至16.5%。

该集团补充说，作为成本结构优化的一部分，公司正在寻找可以进一步节约成本的领域。

StarHub的自由现金流为2660万新元，现金头寸为8.672亿新元，净负债与Ebitda之比为2.09倍。其固定利率债务约占总债务的80%。

“远低于”预期

DBS Group Research维持对StarHub的“完全估值”评级，并将其目标价保持在0.94新元不变，因为该电信公司的盈利“远低于”1060万新元的市场普遍预期。

在周四的一份报告中，DBS Group Research的分析师Sachin Mittal指出，StarHub的2026年展望“黯淡”，其2026财年的Ebitda预测仅为2025财年水平的75%至80%。

同样，Citigroup周四指出，在消费者部门收入疲软的情况下，StarHub的业绩“令人失望”。该银行重申对StarHub的“中性”评级，并设定了1.14新元的目标价。

“然而，其约6%的稳定收益率或将限制股价的下行空间，该收益率得到了其现金状况的有力支撑，”Citi的分析师Arthur Pineda和Luis Hilado表示。

该股周四收盘报1.01新元，与上一交易日持平。