Suntec Reit宣布战略评估后股价收盘上涨4.3%，成交额达5.77亿新元

【新加坡】在新发起人Tang Organization宣布计划对 新达产业投资信托 （Suntec Reit）的投资组合进行全面的战略评估后，该信托单位价格在周四（3月19日）放量大涨，收盘上涨4.3%（0.06新元），报1.46新元。

截至收盘，共有3.433亿个单位易手，总值5.777亿新元。无论从成交量还是成交额来看，它都是当日新加坡交易所交易最活跃的股票。

一笔3.18亿个单位的大宗交易（占该信托已发行单位总数的10%以上）在开盘前以每单位1.70新元的价格成交。

兴业银行新加坡（RHB Singapore）股票研究副总裁Vijay Natarajan在回应《商业时报》的询问时表示：“虽然买卖双方的身份尚未确认，但根据交易规模和近期动态，此次减持可能与ESR有关，因为这笔交易发生在ESR剥离其在该信托管理人中股份后不久。”

大华继显（UOB Kay Hian）分析师Jonathan Koh推测，潜在买家可能是Tang家族，这很可能触发另一次全面收购要约。

他补充道：“如果目标是整合One Raffles Quay和滨海湾金融中心（Marina Bay Financial Centre）的所有权，那么这批单位的其他潜在买家包括Hongkong Land的私募房地产基金以及吉宝（Keppel）/吉宝房地产信托（Keppel Reit）。在这两种情况下，关于潜在全面收购要约和控制权争夺的猜测，可能会在短期内提振Suntec Reit的单位价格。”

Natarajan补充说，“买方支付的健康保费”，以及最近宣布对Suntec Reit的战略进行全面评估，“提高了市场对于未来可能采取何种措施来收窄该信托交易折价的预期”。

他维持对该股的“买入”评级，目标价为1.67新元。

周二，Tang Organization表示，正在进行一项评估以“加强投资组合表现并提高资本效率”；同时也将探索“严谨的资产优化和资本循环方法”。

它补充说，这些举措有望在未来几年“支持更高的分派”，同时平衡Suntec Reit的资本管理需求与长期可持续性。

大华继显的Koh认为，释放价值的策略可能包括对新达城购物中心（Suntec City Mall）进行资产增值，以及可能从Gordon Tang的新海逸集团（SingHaiyi Group）手中收购槟城路9号（9 Penang Road）—— 这是一座目前由瑞银集团新加坡（UBS Singapore）作为主力租户的商业大楼。

他还指出，Suntec Reit 5.4%的每单位分派收益率“在新加坡的背景下看来相当公允”。尽管如此，他补充说，“该股的交易价格较其每单位2.03新元的资产净值有20%至30%的巨大折价，这对一些投资者具有吸引力”。

与此同时，辉立资本（PhillipCapital）研究经理Darren Chan表示，该信托释放价值的策略可能包括重新开发机会、优化资本结构以及剥离在澳大利亚的非核心资产。他指出：“这些步骤有助于提高投资组合质量，增强资本效率，并长期支持分派。”

Suntec Reit在澳大利亚三个城市拥有五处办公资产。截至2025年12月底，该投资组合的估值为17亿澳元（合14亿新元）。2025年下半年，该部门的收入为4970万澳元，同比下降2.9%，净房地产收入则下降5.4%至3470万澳元。

Chan在早前的一份报告中指出，尽管该投资组合的账面正租金复归率高达25.9%，但实际的正租金复归率仅为1%，这反映了墨尔本和阿德莱德地区高达40%至50%的租户激励措施。

他说：“虽然如果资产能以具吸引力的估值出售，有可能派发特别股息，但我们认为主要焦点更可能放在长期的资产负债表和投资组合优化上。”

由Gordon Tang及其妻子Celine控制的Tang Organization是Acrophyte Asset Management的母公司，后者最近完成了对Suntec管理人ESR Trust Management (Suntec)的收购。

该信托管理人周二宣布，为配合所有权的变更，David Matheson已卸任其主席职务。

此次收购之前，Gordon和Celine Tang曾在2024年试图收购Suntec Reit但未成功。他们当时对该信托发起了每单位1.16新元的强制性有条件现金要约，但未能达到50%的接纳门槛。

除了通过该信托控制新加坡的新达城（Suntec City）外，Tang家族还在One Raffles Quay、滨海湾金融中心1号和2号塔楼（Marina Bay Financial Centre Towers 1 and 2）以及滨海湾联通广场（Marina Bay Link Mall）拥有权益。