分析师称：CSE Global因董事会冲突引发的股价下跌反应过度

【新加坡】分析师预计，随着CSE Global就其主席Eugene Lai与前首席独立董事Tan Chian Khong之间的分歧做出详细披露，该公司近期的股价波动将趋于稳定。

这场争议本月早些时候引发了这家科技系统集成商的股价急剧下跌，但券商认为，这更多是一场由公司治理问题引导的过渡，而非运营困境的迹象。

Lai与Tan在公司治理、董事会更新和管理层监督等问题上发生冲突，导致Tan于6月2日辞职。

在此之前，CSE Global的股价一路飙升，在5月底曾创下1.78新元的历史新高。但在Tan辞职仅一周后，其股价从6月2日1.65新元的收盘价下跌了20.6%，至1.31新元的两个月低点。

摩擦源于5月19日的一场讨论。当时，Lai希望更新董事会，引入更强的并购专业知识，因此建议Tan卸任。Tan最初以其对普通股股东负有责任为由拒绝，但随后因信任破裂而辞职。

尽管公司内部矛盾公开化，但分析师敦促投资者利用CSE Global近期的股价疲软时机。市场似乎已对此作出反应，CSE Global股价在周四（6月18日）上涨4.4%（即0.60新元），收于1.43新元。周五，该股再攀升6.3%（即0.09新元），收于1.52新元。

券商维持“买入”评级

RHB在周四的一份报告中，维持对CSE Global的“买入”评级和1.94新元的目标价。

分析师Alfie Yeo表示，该公司周二为回应新加坡交易所质询所提交的澄清说明，应能“稳定CSE的交易波动”。他补充说，公司的核心增长故事依然稳固，其动力来自预计未来五年内将从Amazon获得的价值15亿美元的数据中心电气化订单。

RHB仍认为该股具有投资价值，其远期市盈率约为20倍，而预计到2028年的盈利复合年增长率将达到27%。

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与此观点类似，UOB Kay Hian (UOBKH) 也在周四另外维持了对该股的“买入”评级和1.79新元的目标价。

分析师John Cheong和Tang Kai Jie表示，此次抛售已过度反映，脱离了公司的基本面。他们指出，公司2026年第一季度的收入同比增长了29%，达到2.65亿新元。他们还提到，CSE Global该季度的新增订单额飙升75%，至2.71亿新元，使公司手握7.16亿新元的“稳健”订单。

UOBKH预计，尽管由于一个占地24.1万平方英尺的新电气化设施的启动成本以及材料成本的上涨，2026年上半年业绩可能较为“疲软”，但随着这些扩建产能进入稳定状态，预计下半年运营将实现强劲复苏。

在公司治理方面，两家券商均指出，公司的独立监督机制依然健全，因为在七人组成的董事会中，仍有四名独立董事，符合上市规定。

Cheong和Tang补充说，对首席独立董事以及审计与风险委员会主席职位的“迅速、高水准”接替，将“恢复独立的监督机制”。