尽管长鑫存储股价飙升，芯片抛售潮仍在亚洲蔓延，新加坡科技股随之下滑

【新加坡】周二（7月28日），随着导致Applied Materials股价下滑的全球存储芯片抛售潮蔓延至亚洲，新加坡的科技和半导体股也随之下跌。

Frencken ，作为Applied Materials的供应商，在周二上午受创最重，跌幅约8.5%。 UMS ，同样是Applied Materials的供应商，跌幅高达6.9%。

这家在美国上市的公司股价在周一美国交易时段一度下跌高达6.7%，原因是其卷入了全球半导体设备制造商的广泛抛售潮。

AEM 股价一度下跌3.9%，而 CSE Global 的股价则一度下跌4.1%。

此前，荷兰芯片制造巨头ASML的股价下跌了5.8%。此番下跌是受科技媒体The Information的一篇报道所引发，该报道称中国一家匿名的国有企业如今有能力大规模生产浸润式深紫外光（DUV）光刻机。

此类设备被认为是半导体行业的核心主力，也是ASML的核心收入来源。据估计，ASML占据了整个光刻机市场高达90%的份额。

对现有DUV制造商构成威胁的担忧迅速蔓延至ASML的全球同行，日本的光刻设备制造商也遭受了冲击。Nikon股价一度下跌9.2%，而Canon股价则一度下跌6.3%，均创下两个多月来的最大跌幅。

在更广泛的人工智能和存储领域，周一美国交易时段，AMD股价下跌约7%，Micron股价下跌约5%。

作为SK Hynix高带宽存储芯片的主要买家，Nvidia的股价也下跌了约5%。此前《华尔街日报》报道称，这家图形处理器（GPU）和人工智能巨头可能为一个OpenAI数据中心项目提供约2500亿美元的资金支持。

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隔夜的疲软态势延续到了周二的韩国芯片股，三星电子和SK Hynix的股价分别一度下跌高达9.5%和10.9%。

由于对基础设施支出相关的融资风险以及来自中国日益激烈的竞争感到担忧，投资者可能正在将资金从人工智能领域撤出。

此前，月之暗面 (Moonshot AI) 发布了其Kimi K3模型，这表明中国制造的模型正在缩小与美国领先者OpenAI和Anthropic之间的差距。

据称，这家中国初创公司的人工智能模型能够超越该领域的所有竞争对手，仅次于Anthropic的Claude Fable 5和OpenAI的GPT-5.6。该公司于周一发布了模型的权重更新和技术报告，并即将开放公众下载。

周二区域科技和芯片股的暴跌，与周一长鑫存储股价的飙升形成了鲜明对比。

周一，在上海上市首日股价飙升466%后，这家存储芯片制造商成为中国市值最高的公司，超越了中国工商银行、宁德时代（CATL）和阿里巴巴等巨头。

老虎证券（Tiger Brokers）的市场策略师James Ooi指出，长鑫存储的首次公开募股（IPO）据报获得了超过200倍的超额认购，这凸显了投资者对中国半导体国产化主题的“强烈兴趣”。

然而，路透社的一篇报道显示，其他分析师对长鑫存储股价的飙升持谨慎态度，并推测此次大涨可能是由投机性投资者所推动。

重新理解人工智能领域的赢家和输家

Blackrock的分析师表示，总体而言，在竞争日益激烈的情况下，竞争的关键不再是谁能构建最好的模型，而是谁能攫取该系统的经济租金。

他们在周一的一份报告中写道：“我们认为，更廉价的人工智能会改变赢家，但不会改变投资逻辑。”

分析师解释说，对于部署人工智能技术的公司而言，技术成本正成为一个关键问题，因为全球在人工智能模型和平台上的支出预计将在2026年达到640亿美元，比2025年增长63%。

与此同时，中国模型现在每周处理大约23万亿个token（词元），而其美国竞争对手的处理量约为12万亿个token。

BlackRock表示：“这些趋势合在一起，可能会削弱前沿模型开发商的定价能力，即便人工智能的采用正在加速。”

因此，在企业人工智能账单不断上涨的背景下，公司有更强的动力通过模型路由和低成本模型来控制成本。分析师们也更看好人工智能基础设施，而非竞争日益激烈的模型层。