价值投资者Silchester增持康福德高股份至6%以上

[新加坡] 在1月30日至2月5日的五个交易日里，机构投资者净卖出新加坡股票，机构资金净流出1.25亿新元，使得2026年初至今的净流入额减少至8600万新元。

在这五个交易日中，机构资金净流出额最高的股票包括 DBS 、 OCBC 、 iFAST Corporation 、 Mapletree Logistics Trust 、 Mapletree Industrial Trust 、扬子江金融控股、 Singapore Exchange 、 Frasers Centrepoint Trust 、 UOB 以及 Riverstone Holdings 。

与此同时， Singapore Airlines 、 Keppel Corporation 、 ST Engineering 、 Jardine Matheson Holdings 、 City Developments Limited 、 Singtel 、 Wilmar International 、 Genting Singapore 、 Yangzijiang Shipbuilding (Singapore) 和 Frencken Group 则引领了机构资金的净流入。

股票回购

在这五个交易日中，仅有三家主要上市公司进行了股票回购，总金额为200万新元。由于有更多公司将在2月份公布其2025财年的财务业绩，股票回购活动出现了季节性减少。

Keppel以每股11.19新元的平均价格回购了12.5万股股票，使其在当前授权下的总回购量达到1339.5万股，占其已发行股份（不包括库存股）的0.74%。在本周的2025财年业绩问答环节中，Keppel指出其回购计划有明确目的，即为其股权激励计划提供资金，并为潜在的并购活动提供收购媒介。

The Hour Glass以每股2.23新元的平均价格回购了25.24万股，使其在当前授权下的累计回购量达到274.2万股，占其已发行股本的0.42%。The Hour Glass的2026财年将于3月31日结束。其2026财年上半年营收较2025财年同期增长14%，达到6.154亿新元。集团毛利率保持稳定，2026财年上半年的税后利润增长23%，从2025财年上半年的6160万新元增至7570万新元。

Vibrant Group 以每股0.164新元的平均价格回购了13.78万股，使其在现行授权下的总回购量增至2264万股，占其已发行股份的3.33%。Vibrant Group的2026财年将于4月30日结束。

由于货运和物流活动疲软，以及化工物流领域需求减弱导致毛利润下降6.8%，该集团2026财年上半年的营收较2025财年同期下降9.7%至7100万新元。然而，在减值损失转回和联营公司贡献增加的支持下，净利润从2025财年上半年的450万新元增至2026财年上半年的610万新元。

董事交易

约30家主要上市公司提交了超过50份董事权益和主要股东持股的申报。董事或首席执行官报告了两笔收购和四笔出售，而主要股东则记录了四笔收购和七笔出售。

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CLAS

2月2日，首席执行官兼执行非独立董事Serena Teo以每单位0.980新元的价格购买了50万份合订证券，将其直接权益从0.03%增加到0.04%。同样，在一年前的2025年2月3日，Teo也曾在公开市场上以每单位0.895新元的价格收购了50万份合订证券。

凯德雅诗阁信托 （Clas）是一个由凯德雅诗阁房地产投资信托（Reit）和凯德雅诗阁商业信托组成的合订集团。它于2006年3月31日以雅诗阁公寓信托（Ascott Residence Trust）之名首次亮相，当时是全球首个也是唯一一个泛亚服务公寓房地产投资信托。

Teo拥有超过25年的从业经验，横跨私营和公共领域，自2022年起担任CLAS管理公司的首席执行官。她曾担任副首席执行官，并在Ascendas Funds Management、Ascendas Services和Ascendas Land担任过多个领导职位。她的经验还包括在EDB Investments和Chartered Semiconductors Manufacturing任职。

1月29日，CLAS报告称，得益于经营业绩走强、投资组合重组和非周期性项目增加，其2025财年（截至12月31日）的可供分配收入较2024财年增长11%至2.567亿新元。在保留2320万新元用于资产提升计划（AEIs）和一般企业用途后，总分配额达到2.335亿新元。

2025财年的每份合订证券的派息（DPS）为0.061新元，实现了CLAS稳定派息的目标，收益率为6.4%。2025年下半年的DPS同比增长1%至0.0358新元。在改善的运营、重组工作和资产提升计划的支撑下，2025财年的营收和毛利润分别增长了3%和4%，这帮助抵消了外汇贬值和房地产税调整的影响。

在同店基础上，不包括收购和剥离，营收和毛利润分别增长了3%和1%。2025财年的每可用单位收入（RevPAU）增长3%至161新元，而2025年第四季度的RevPAU因入住率提高而增长2%至180新元。CLAS的投资组合估值增长了1.7%，即1.3亿新元，主要由日本、法国和澳大利亚的增值所带动。

针对此业绩，Teo强调下一阶段的增长将通过加强其在关键市场的地位和通过资产剥离回收资本，来进一步增强CLAS投资组合的韧性。她补充说，CLAS正朝着其在中期将25%至30%的投资组合配置于居住领域，同时维持70%至75%为酒店资产的目标迈进，并已计划在关键门户城市进行资产提升计划。

康福德高（ComfortDelGro）

2月2日，Silchester International Investors以每股1.473新元的平均价格收购了3,635,500股 ComfortDelGro 股票，将其被视为拥有的权益从5.89%增加到6.06%。此前，Silchester在1月21日以1.4650新元的价格收购了3,550,000股，将其持股比例提高到5.05%，重新成为主要股东。

Silchester International Investors专门为机构客户提供国际股权投资。该公司成立于1994年，通过投资于国际上市股票寻求长期回报，并管理着单一的投资策略——国际价值股票策略，该策略通过只做多的混合基金来实施。

去年，Silchester将其在康福德高的持股比例减至5%的主要股东门槛以下，而此前其持股比例曾在2024年8月超过8%。从2023年11月首次成为主要股东开始，Silchester在39周内逐步将其持股比例增加到8%以上。随后的减持期，即将其持股从8%降至5%以下，大约持续了27周，时间在2025年4月29日至2025年11月3日之间。

自11月初以来，康福德高提供了一份2025财年第三季度的业务更新报告，并宣布了高层领导变动。该集团的战略方向明确强调了其加强作为全球多模式出行运营商地位的重点。

在2025年11月12日的2025财年第三季度业务更新中，该集团重点介绍了其各项业务的运营和财务进展。其中包括更清晰的盈利势头、持续的利润率改善以及海外规模的扩张。得益于英国公共交通业务表现强劲、续签的伦敦巴士合同带来的利润率改善，以及Addison Lee和A2B收购的全期贡献，该季度营收较2024财年第三季度增长12.9%，而税后和少数股东权益后利润则增长了22.4%。

该更新还重点介绍了多年战略里程碑，包括Metroline Manchester的顺利启动、斯德哥尔摩铁路运营的启动，以及在维多利亚州的十年零排放巴士特许经营权下的持续扩张，这既带来了出售收益，也扩大了其运营足迹。

与此同时，康福德高在新加坡的点对点业务显示出企稳迹象，车队收缩放缓，出行量上升，Zig平台的改进帮助将取消率降低了40%。现金流生成也保持健康，支持了在电气化和国际车队扩张方面的大量资本支出计划，同时不影响流动性。

11月20日，康福德高还宣布了高层领导变动，以支持其全球出行业务增长的下一阶段。集团副首席执行官Derek Koh在任职七年后，将于2026年3月31日退休，并转任顾问角色。从2026年1月1日起，集团副首席财务官Christopher White被任命为集团首席财务官，而前英国点对点出行业务负责人兼Addison Lee首席执行官Liam Griffin则担任新设立的集团首席点对点出行业务官一职，以推动全球点对点业务的整合与扩张。

康福德高计划于2月27日公布其2025财年的财务业绩。

AcroMeta

AcroMeta Group 正在向私人投资者Elisabet发行新股，后者将认购价值100万新元的新股。发行价为0.06新元，相当于16,666,667股新股，约占扩大后股本的4.1%。这一价格也较1月30日0.0239新元的成交量加权平均价溢价约151%。

此次配售旨在加强营运资金并支持未来的增长机会，净收益98万新元将用于一般营运资金。AcroMeta是在凯利板上市的公司，专注于由工程驱动、与可持续发展相符的业务。其核心业务Acro Harvest Engineering拥有超过20年的专业经验，为受控环境和商用供暖、通风和空调提供设施管理服务。

该集团正在通过AcroMeta Minerals扩展到非金属矿产品（包括沙土相关贸易）领域；并通过AcroMeta 生活服务产业群扩展到包括电子产品在内的批发贸易。它正将自身定位为一个前瞻性平台，支持生态智能、盈利且透明的企业。

作者是新交所（SGX）的市场策略师。欲阅读新交所的市场研究报告，请访问sgx.com/research