WTI油价短期内料将走高

自年初以来，西德克萨斯中质原油（West Texas Intermediate, WTI）价格温和复苏，截至撰稿时，年初至今已上涨约4%。在1月7日短暂跌至每桶56美元的关键支撑位后，油价此后稳步攀升至每桶60美元左右。此轮最新上涨反映了地缘政治风险溢价的重建，因为伊朗的动荡局势抵消了委内瑞拉石油出口可能增加的影响。

伊朗再度爆发的抗议活动，引发了市场对这个石油输出国组织（Opec）生产国可能出现供应中断的担忧，特别是考虑到霍尔木兹海峡的战略重要性。根据美国总统 Donald Trump 的评论，这一地缘政治紧张局势盖过了委内瑞拉可能增加供应的影响。据报道，委内瑞拉后马杜罗（Maduro）政府正准备向美国出口多达5000万桶此前受制裁的石油。

与此同时，供应风险已不仅限于中东地区。乌克兰对俄罗斯能源基础设施的持续打击，以及美国可能对莫斯科石油出口实施更严厉制裁的可能性，都为全球能源前景增添了又一层不确定性。

从技术角度看，WTI油价已出现数个看涨信号。油价已突破自2025年7月底以来一直维持的下降通道，并超过了近期每桶59美元的阻力位。此番突破得到了价格升穿50日简单移动平均线的支撑。50日均线是衡量中期动能的关键指标，自2025年9月以来一直限制着价格涨幅。在技术指标方面，平滑异同移动平均线（Moving Average Convergence Divergence, MACD）动量震荡指标在出现看涨背离信号后，也显示出动能增强的迹象，其指标线自2025年9月底以来首次上穿零轴。

总而言之，WTI原油似乎准备在短期内进一步反弹。利好的技术信号，加上不断升级的地缘政治风险，表明油价可能上涨，并重新测试每桶65美元的水平，这是自2025年9月以来未曾见过的关键阻力区。

作者是 Phillip Securities Research 的高级研究分析师