印尼首个煤电淘汰项目告吹，投资者对该国能源转型的兴趣或将受损

[新加坡] 可持续金融观察人士表示，印度尼西亚决定取消涉及井里汶一号（Cirebon-1）发电厂的首个煤电提前退役项目，此举可能会打击投资者对该国能源转型的信心。

气候政策倡议（CPI）印尼分部主任 Tiza Mafira 表示：“由于井里汶的这笔交易是围绕私人融资构建的，取消该交易可能会削弱私营部门对涉及 PLN 旗下发电厂或向 PLN 售电的独立发电商旗下发电厂的类似交易的信心。”

印尼国家电力公司（PLN）最近宣布，将取消提前关停装机容量为660兆瓦的井里汶一号（Cirebon-1）燃煤发电厂的计划，理由是成本极其高昂。

PLN 还决定采取“煤电逐步淘汰”的方式，即在燃煤电厂的最后一份购电协议到期后自然退役，而不是选择在原定退役日期之前提前关闭。

PLN 的这项决定，是在电厂所有者兼独立发电商（IPP）Cirebon Electric Power、印尼政府和亚洲开发银行（ADB）在阿联酋迪拜举行的联合国气候变化大会（COP28）期间宣布达成协议，同意提前关闭该电厂两年后做出的。

该计划旨在通过混合赠款、优惠贷款和商业利率贷款的方式，向电厂所有者提供资金，以补偿其因提前关闭电厂而产生的预期收入损失。如果计划成功，该电厂将在2035年12月停止运营，比原定的2042年7月退役日期提前七年。

井里汶的这笔交易被广泛视为东南亚地区如何构建燃煤电厂提前退役模式的旗舰原型。

这是亚洲开发银行（ADB）“能源转型机制”倡议下的首个协议，也是“公正能源转型伙伴关系”（JETP）下的首个煤电淘汰项目。

JETP 是印尼在2022年与一些发达国家和金融机构达成的一项价值200亿美元的气候协议，这些机构隶属于一个名为“格拉斯哥净零金融联盟”（GFanz）的全球联盟。该协议旨在支持这个东南亚最大经济体的能源转型。

印尼的目标是在2060年前实现净零碳排放，并计划在未来15年内让所有燃煤发电厂退役。

然而，基础服务改革研究所（IESR）表示，在井里汶项目上的这一政策大转弯与印尼自身的承诺相悖。

这家总部位于印尼的智库在一份声明中表示：“如果政府不尽快敲定井里汶一号的退役计划，将有损害印尼信誉、恶化该国投资环境的风险，因为这种犹豫与印尼自身的承诺相矛盾。”

政策未纠正且不明确

一些可持续金融分析师对 PLN 官员所称的取消该计划的巨额成本提出了批评。

IESR 执行董事 Fabby Tumiwa 表示，对高成本的担忧仅仅集中在合同补偿上。然而，政府和 PLN 却忽视了更广泛的经济收益，例如减少污染和降低公共卫生开支。

他补充说，高成本在很大程度上也是他们自己造成的，因为政府没有纠正那些妨碍可再生能源在公平竞争环境中竞争的政策。

印尼的煤电购电协议（PPA）结构中包含“照付不议”条款。这强制 PLN 必须购买最低数量的煤电，否则就要按合同价格为差额部分付款。

购电协议的期限长达30年，是典型投资回收期的三倍。

Tumiwa 说：“煤炭的国内市场义务政策也将燃料价格风险转移给了 PLN 和国家，造成了煤电价格低廉的错觉。”

CPI 的 Mafira 指出，用于关停电厂本身的融资已经承诺到位，正等待亚洲开发银行和几家私人银行调动。

她说：“完成这笔交易唯一需要的是 PLN 愿意签署一份修订后的购电协议，该协议的起草方式不会增加 PLN 的采购电价。我不确定 PLN 所说的巨额经济成本是什么意思，因为他们并不是为退役买单的一方。”

Mafira 补充说，PLN 需要非常清楚地说明，这笔交易的哪个方面产生了高昂的成本。

她说：“例如，如果 PLN 指的是提高电网稳定性的成本，亚洲开发银行也提供了一笔政策性贷款，可用于此类基础设施升级。如果这还不理想，我们很想知道原因。”

IESR 表示，提前关闭该电厂的计划已经过技术和经济可行性研究，PLN 和 Cirebon Electric Power 之间也达成了多项协议。

它补充道：“亚洲开发银行也为提前退役准备了融资支持，但印尼政府仍认为资金不足。”

政府政策的不一致也体现在印尼的总统条例中，该条例仍然体现了该国提前淘汰燃煤电厂的潜力，这与 PLN 所说的采取煤电逐步淘汰法相矛盾。

Mafira 说：“因此，否认淘汰的声明在目前更多是一种政治表态，而非一项硬性政策。话虽如此，政治意愿至关重要。印尼需要通过立即让现有老旧燃煤电厂退役来证明其认真程度。”

此外，专注于老旧燃煤电厂的自然退役可能无法吸引到足够的投资者。

她补充说：“提前退役融资结构的一个关键特点是，投资者对为较新的燃煤电厂进行再融资感兴趣，而不是那些即将自然退役的老旧电厂。他们可以在电厂的剩余寿命期内收回应得的收入，同时还能缩短其原有寿命。”

继续推进

亚洲开发银行一位发言人在回应《商业时报》的询问时表示，该行将继续与印尼及其他利益相关方就一系列清洁能源倡议进行合作，涵盖从煤电退役、可再生能源开发到电网扩建和现代化等领域。

这家多边开发银行上个月向 PLN 批准了一笔4.7亿美元的贷款，用于帮助开发太阳能和风能项目、加强电网基础设施，并提升这家国有公用事业公司管理能源转型的能力。

该发言人补充说：“淘汰化石燃料仍然是亚洲开发银行的优先事项。通过摆脱传统的化石燃料发电和供热来减少排放和改善空气质量，可以显著改善亚太地区人民的生活。这也有助于释放对清洁、可靠和可持续能源的新投资。”

GFanz 的一位发言人表示，该全球银行业联盟仍致力于推动 JETP，并支持那些认识到投资印尼经济增长驱动力的机遇的金融机构。在此次井里汶交易中担任主权财富基金印尼投资局财务顾问的 DBS 则拒绝置评。

新加坡可持续金融协会会长 Kavitha Menon 表示，PLN 的决定凸显了在东南亚地区淘汰煤炭的规模和复杂性。

她补充说，支持能源转型的系统，无论是清洁能源的发电、输电和配电等实体基础设施，还是融资机制，都仍处于发展阶段。

此外，亚洲有相当一部分燃煤电厂相对年轻，考虑到无法履行现有长期购电协议所带来的财务影响，这使得这些电厂的提前退役变得更加复杂。

她补充说：“诸如高诚信度的转型信用额度等融资工具，可以作为一种补充性融资机制，促成这些燃煤发电厂的提前退役。”