家族办公室的成功影响力投资，需要高度协作与长期思维

【香港】九月初在香港举行的一场会议上，影响力投资领域的参与者表示，从事影响力投资的家族办公室可以与更多“志同道合”的伙伴合作，以实现其预期成果。

他们在香港举行的AVPN 2025年全球大会上表示，这类志同道合的伙伴可以包括与其支持的事业理念一致的组织，以及他们的同业网络。

家族办公室已成为影响力投资的关键参与者和重要资金来源。

在接受《商业时报》采访时，可持续金融与私人财富中心（Center for Sustainable Finance and Private Wealth，简称CSP）新加坡董事总经理安·谭（Ann Tan）表示：“我们正目睹一种转变，从传统的、被动式的‘开支票’模式，转向更具战略性和综合性的模式。在这种新模式下，我们正在研究如何将慈善事业作为可持续金融工具箱中的一个强大工具。”

她所领导的中心为寻求实施影响力投资策略的家族办公室代表提供培训。

这些家族办公室将资本部署到各类资产中，范围从慈善捐赠到专用于影响力投资的基金。影响力投资通常被定义为在创造积极影响的同时产生财务回报的投资。

安·谭说：“家族办公室投入资金资助特定的项目或初创公司，然后将投资回报再投入到慈善项目中。”

亚洲公益创投网络（AVPN）的首席影响力投资和混合融资官维卡斯·阿罗拉（Vikas Arora）表示，根据全球影响力投资网络（Global Impact Investing Network）2024年的一份报告，全球影响力投资的管理资产已超过1.6万亿美元，并以超过20%的复合年增长率增长。

影响力投资具有四个关键特征：额外性、意向性、可衡量性和实质性。

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为实现预期成果，这些家族应有清晰的投资策略。

安·谭说：“（家族办公室）正在成为我们所说的‘影响力设计师’，因为他们参与到解决方案的设计和投资中。他们不仅仅是捐钱来资助解决一个问题。”

影响力投资需要长期的思维模式。“家族办公室像投资任何资产类别一样投入资金，具体取决于投资期限、风险和波动性。如果他们坚持足够长的时间，就能收回成本并获利。这与传统投资的逻辑相同，但它更侧重于为环境、社会和治理创造影响。”

一些事业，如气候变化，需要更长的时间才能评估其影响和成果；而像医疗保健、人工智能和科技等事业的时间框架则较短。

她指出：“我们看到家族所投身的事业，会受到其家族企业的影响。”

新一代领导者拥有更多话语权

家族办公室的新一代领导者比他们的前辈更深入地参与影响力投资。

由一家家族办公室孵化的社会企业Climate+的创始人兼首席执行官郑爱迪（Addy Cheng）说：“更年轻的群体——即继承人——继承了资金。我看到这个群体对影响力投资往往持更开放的态度。”

她将此部分归因于，通过教育的普及以及政府针对相关问题的政策，他们对环境和社会事业的意识更高。

“政策塑造投资。如果没有政府政策，人们会因为前景不明朗、担心亏钱而不愿投资，”她说。

亚洲公益创投网络（AVPN）首席技术官兼ImpactCollab平台负责人凯文·张（Kevin Teo）表示，与此相符的是，新一代领导者正掌握更多财富控制权，因为他们与其他家族成员——包括家族元老——的关系得到了“更好的处理”。ImpactCollab是一个旨在促使家族办公室更有效地部署慈善资本的平台。

他说：“十年前，新一代财富持有者就已经对此感兴趣。他们更具社会导向，并希望回馈社会。但我当时没有看到的是，他们的想法并未得到父母的认真对待。”

但他看到了家庭关系的转变：亲子关系已经“软化”。年轻一代现在拥有更多的资本可以部署，并有更大的决策权。

“这次和他们交谈时，很明显能感觉到，他们的父母实际上支持他们的想法，并给予了他们一定的自由度去追求这些事业，”凯文·张说。

CSP Singapore的安·谭也强调了家族内部沟通的重要性。个人对财富的态度各不相同，而巨额财富可能会在决策过程中涉及“情绪波动”。

她说：“我们看到的挑战是，个人与家族成员之间的内部共识可能并不那么明确。当缺乏这种共识时，战略就无法一成不变。”

同业网络与影响力衡量

随着家族办公室在影响力投资中扮演更重要的角色，更多的同业网络应运而生，供他们互相学习——特别是因为他们面临着相似的问题和挑战。

其中一个例子是The ImPact，这是一个由90多个家族组成的会员社群，由分别来自石油巨头洛克菲勒家族和Hyatt酒店背后的普利兹克家族的贾斯汀·洛克菲勒（Justin Rockefeller）和莉泽尔·普利兹克·西蒙斯（Liesel Pritzker Simmons）共同创立。

安·谭说：“在这个生态系统中，同业网络对于家族办公室的合作至关重要，因为一旦他们聚集在一起，就可以公开分享各自的策略。”

一些网络还包括超高净值个人和社会企业家，为合作提供了更多机会。

Climate+的郑爱迪补充说，在这类网络中“分享成功案例”会鼓励更多家族办公室参与影响力投资。

家族办公室在进行影响力投资时面临的另一个挑战是影响力的衡量。许多项目没有明确的方法来衡量成果，特别是因为其中涉及定性数据。

安·谭指出，由于每个家族办公室都是独一无二的，并有自己的策略，因此“没有一刀切”的方法。

AVPN的阿罗拉说：“家族办公室正寻求将更大比例的资本用于投资……但如果他们的投资能证明其将创造的影响力，他们会更乐意这样做。”

同业网络可能会有所帮助，因为他们可以分享方法。例如，食品公司李锦记集团（Lee Kum Kee Group）的家族办公室Happiness Capital去年推出了“幸福回报框架”（Happiness Return Framework），用于评估其投资如何影响利益相关者的幸福感和福祉。安·谭说，该集团也热衷于让其他公司采用这一框架。

阿罗拉补充说，作为社会投资者网络，AVPN也正致力于为家族办公室和其他投资者建立一个生态系统，让他们分享在影响力投资过程中的经验和教训。

他说：“（这样做是为了）让投资者能更好地理解如何量化其活动将产生的积极影响。”