马来西亚IJM董事会建议拒绝Sunway“不公平且不合理”的收购要约
独立顾问M&A Securities表示，该收购报价较IJM股票的估值存在46.1%至51.4%的 折价。
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[新加坡] 马来西亚房地产开发商IJM Corporation董事会于周五（3月13日）建议股东拒绝来自竞争对手开发商Sunway价值110亿林吉特（35亿新元）的收购要约，理由是该要约“不公平且不合理”。
该集团向马来西亚交易所提交的文件显示，独立顾问M&A Securities发现，每股3.15林吉特的收购报价较IJM股票的估值存在46.1%至51.4%的折价。
该估值基于分类加总估值法，此方法通过评估集团各独立业务部门的价值来计算集团的总价值。
根据该要约，股东们将从持有IJM的100%股权转变为持有Sunway约20.6%的少数股权。
该顾问表示，这意味着他们将“不再能对有关IJM业务和资产的决策产生直接影响”。
报告还指出，Sunway股票的“交易估值倍数高于同行，这表明其大部分预期增长和规模优势已经反映在当前的市场价格中”。
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M&A Securities表示，由于该要约主要以股票支付，接受要约的股东将无法立即实现现金价值。相反，他们将“依赖于Sunway股票的持续市场估值”。
该要约包括90%的新Sunway股票和10%的现金。
基于上述及其他原因，该顾问认为此要约不公平且不合理。IJM董事会表示同意顾问的分析，并一致建议股东拒绝该要约。
SEE ALSO
该要约的首个截止日期为4月6日。
Sunway于一月份宣布了对IJM的收购要约。若收购成功，合并后的公司将创建一个企业集团，市值达500亿林吉特，整合了2300公顷的土地库存、1181亿林吉特的开发总值以及价值130亿林吉特的潜在订单。
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