富豪支持的Merdeka Gold在印尼今年最大IPO中股价飙升

【雅加达】持续创下历史新高的黄金价格上涨行情，为印度尼西亚矿商 Merdeka Gold Resources (MGR) 周二（9月23日）上午的上市首秀提供了强劲动力。该公司正通过上市筹集资金以扩大生产。

MGR首日开盘价为3600卢比，较发行价飙升25%。该公司通过此次首次公开募股（Initial Public Offering, IPO）筹集4.66万亿卢比（约合3.596亿新元），这是迄今为止印度尼西亚今年规模最大的一宗IPO。

MGR是上市公司Merdeka Copper Gold的子公司，此次共发行16.2亿股，占公司10%的股份，发行价为每股2880卢比，接近其1800至3020卢比发行指导价区间的上限。

Trimegah Sekuritas、Indo Premier Sekuritas、Sinarmas Sekuritas、OCBC Sekuritas 和 UOB Kay Hian Sekuritas 安排了此次IPO。

在金价持续创下历史新高的背景下，投资者需求在首个交易日迅速推高股价，凸显了投资者对黄金相关资产的浓厚兴趣。股价的急剧上涨触发了每日价格涨停上限，导致交易被临时暂停。

“对于MGR这样的矿商而言，黄金价格仍然是一个重要的推动力，而这次IPO让他们有机会在恰当的时机进入市场融资，”一位希望匿名的雅加达基金经理表示。

MGR的上市为公司提供了新资本，以支持其扩张计划并降低杠杆率。

部分募集资金将用于运营资本和偿还债务。MGR总裁董事博伊克·普尔巴亚·阿比丁（Boyke Poerbaya Abidin）周二表示，公司正在苏拉威西省哥伦打洛开发Pani黄金项目，该项目有望成为印度尼西亚最大的原生金矿之一，并成为未来产量的关键驱动力。

该矿山被设计为一项可持续数十年的运营项目，年处理能力高达1900万吨。

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该项目已探明黄金储量超过700万盎司，平均品位为每吨0.75克，预计初期年产量约为14.5万盎司，到2033年将增至50万盎司。

该公司的股东基础凸显了其在印度尼西亚企业界的显赫地位。其母公司Merdeka Copper Gold得到了包括煤炭大亨加里波第·托希尔（Garibaldi Thohir）、埃德温·苏里亚贾亚（Edwin Soeryadjaya）和前旅游部长桑迪亚加·乌诺（Sandiaga Uno）在内的知名富豪的支持。其母公司的股价今年已飙升超过56%。

MGR的同业公司包括国有金矿商Aneka Tambang，以及Bumi Resources Minerals和J Resources Asia Pasifik。

分析师表示，与同业公司相比，此次IPO的估值似乎偏高，但如果能够实现生产目标，这一估值也可能合乎情理。

Kiwoom Sekuritas的分析师奥克塔维亚努斯·奥迪（Oktavianus Audi）表示：“如果黄金价格保持在每盎司2600美元以上，且Pani黄金项目的产量达到50万盎司，我们认为MGR的IPO估值相对合理。”

周二，现货黄金再创历史新高，达到每盎司3726美元，市场正为进一步降息做准备。这波涨势吸引了全球投资者涌向黄金生产商及相关资产。

然而，风险依然存在。截至2024年底，MGR背负着相当大的债务负担，部分IPO募集资金将用于偿还债务。Kiwoom Sekuritas还指出存在关联方交易，并提到Merdeka Copper Gold在上市后将继续保持控制权——这种结构可能构成潜在的利益冲突。

在更广泛的地缘政治和经济不确定性、央行购买以及宽松货币政策的推动下，印度尼西亚今年的黄金产量和需求均有所上升。作为东南亚最大的黄金生产国，预计其今年的产量将激增60%，从100吨增至160吨。

该国还在今年早些时候推出了首批金银银行，这标志着其正努力巩固在贵金属市场的地位。

MGR的上市也为印度尼西亚的IPO市场注入了一针强心剂，该市场此前正走向连续第二年的下滑。今年年初至今，已有23家公司在印度尼西亚证券交易所上市，募集资金超过15万亿卢比。尽管如此，新股发行的募资额仍远低于2021年和2022年创下的历史高位。