波罗的海交易所航运市场观察

海岬型船

本周收盘时，海岬型船市场明显走强，两大主要市场区域均录得上涨。BCI 5TC指数稳步上扬，从周初的略高于26,000美元上涨至收盘时的28,504美元。太平洋市场在经历了疲软的开局后重拾升势，稳定的矿商活动和显著回升的煤炭需求为市场提供了支撑，C5航线运价在本周内逐步坚挺至10.90–11.00美元区间。

大西洋市场的情况则更为复杂。从南美巴西和西非到中国的航线上，市场保持着明显的正价差结构。10月上旬的运力供应充足对市场构成压力，而10月下旬的需求则促使船只为远期受载期进行部署。随着即期窗口的运力被消化，市场情绪有所改善，据报道C3航线成交价已接近25美元。北大西洋市场也显示出韧性，在运力供应趋紧的背景下，健康的前程航线需求和跨大西洋运输活动推动了运价显著上涨。

巴拿马型船

巴拿马型船市场又经历了疲软的一周，船东持续感受到近期压力。尤其是在大西洋市场，即期运力和空放船只不断折价，船东方面难以形成有效抵抗。由于需求下滑，P1A航线出现大幅回调，周环比下跌约4,000美元。尽管粮商达成了大量交易，但从南美东海岸出发的指数关联航次活动极少，更早抵达的船只运价被大幅压低。亚洲市场整体需求良好，运价在周中似乎已触底，船东的挺价意愿也更为坚定。指数船型在指数租期内的航次租金见于14,500美元区间的低位。与此同时，来自印度尼西亚的大部分需求继续由较小或老旧船只承运，其租金整周徘徊在13,000美元区间的中低位。期租市场活动极少，但有报道称一艘81,000载重吨的船在泰国交付，签下了一份为期2年的合同，租金与BPI82指数挂钩，为该指数的112%。

极限灵便型/超灵便型船

本周对于船东而言，境遇好坏参半，具体取决于船舶的空放位置。总体而言，北大西洋和南大西洋市场的需求量保持健康，但临近周末时，南美市场的情绪略有低落。据闻，一艘63,000载重吨的船在美国墨西哥湾成交，执行2至3个载货航段，在新加坡-日本区域还船，租金为26,000美元。更南边，一艘63,000载重吨的船在南美东海岸交付，执行一个前往中国的航次，租金为16,500美元，外加650,000美元的空放补贴。其他地区，一艘52,000载重吨的船在西非交付，经卡姆萨尔港，在爱尔兰还船，租金为18,750美元。亚洲市场的情况则有所不同，尽管北方有返程业务需求，但市场情绪相当消极。一艘56,000载重吨的船在泗水交付，经印度尼西亚，在印度西海岸还船，租金为17,000美元。在北方，一艘64,000载重吨的船从华北运往西非，成交价为18,000美元，但该价格包含了运输钢材的费用。

灵便型船

本周，市场表现好坏参半，两大主要市场区域均出现小幅波动。欧洲大陆和地中海地区保持了积极势头，运价略高于先前水平，市场似乎得到了良好支撑。例如，一艘34,000载重吨的船在北欧大陆交付，经波罗的海运送废钢至东地中海，租金为18,000美元。在南大西洋和美国墨西哥湾，随着需求逐渐增加，运价小幅改善，市场状况显得更为平衡。值得注意的成交包括：一艘38,000载重吨的船于9月16/17日在巴拉那瓜港空放，在桑托斯港交付，执行一个运送谷物至美国墨西哥湾的航次，租金为22,000美元；另据闻，一艘39,000载重吨的船于9月25/28日在新奥尔良港空放，执行一个前往印度的前程航线，成交价在20,000美元区间的低位。亚洲市场保持平静，有报道称东南亚和北太平洋地区的可用运力清单较长。即便如此，运价基本保持稳定。一艘34,000载重吨的船在杰贝阿里港交付，执行一个向印度西海岸运输袋装糖的航次，租金为12,950美元。

成品油轮

LR2

本周，中东湾的LR2型油轮表现进一步走弱。TC1航线（75千吨中东湾/日本）指数从WS140.83开始，随后稳步下滑，至周末收于WS118.61。

西行航线TC20（90千吨中东湾/英国-欧洲大陆）的运价回调更为剧烈。该航线运价从391万美元开始，最终跌至341万美元，相应的等价期租租金（TCE）回报从35,706美元/天降至26,396美元/天。

TC15航线（80千吨地中海/远东）在周初相对稳定，维持在324万美元，随后小幅回落，收于320万美元。往返航程的TCE收益从12,756美元/天降至约11,680美元/天。

SEE ALSO

Baltic Exchange Shipping Insights

LR1

本周中东湾的LR1型油轮继续走软。TC5航线（55千吨中东湾/日本）指数从WS151.88开始，至周五滑落至WS146.25。

西行航线TC8（65千吨中东湾/英国-欧洲大陆）在周初保持坚挺，于9月17日达到46.70美元/公吨的峰值，随后回落至45.17美元/公吨。

在英国-欧洲大陆地区，LR1型油轮的运费也呈下滑趋势。TC16航线（60千吨ARA/西非）指数从周初的WS116.63降至周末的WS114.69。

MR

本周中东湾的MR型油轮运费持续走软。TC17航线（35千吨中东湾/东非）指数从WS181.43开盘，稳步下滑至周末的WS167.14，波罗的海TCE收益从16,841美元/天降至14,234美元/天。

在英国-欧洲大陆地区，MR型油轮走势分化。TC2航线（37千吨ARA/美国大西洋沿岸）指数从周初的WS110.31坚挺至周末的WS130.63，波罗的海TCE收益从8,090美元/天提升至12,091美元/天。

在美国墨西哥湾，MR型油轮运价仍然承压。TC14航线（38千吨美国墨西哥湾/英国-欧洲大陆）从WS154.29开始，微升至WS155.00，但往返航程的TCE收益仅从18,431美元/天微增至18,467美元/天。加勒比航段的TC21航线（38千吨美国墨西哥湾/加勒比）运价从718,571美元降至约653,571美元，导致波罗的海TCE收益从23,937美元/天降至20,055美元/天。波罗的海TC24航线（38千吨美国墨西哥湾/智利）指数从212万美元小幅回落至周末的约208万美元。

MR大西洋三角航线篮子TCE收益在周初的25,629美元/天和周末的28,179美元/天之间波动。

大灵便型油轮

在地中海，大灵便型油轮的TC6航线（30千吨地中海内）运价上涨至WS147.78，波罗的海TCE收益为11,366美元/天。TC23航线（30千吨英国-欧洲大陆内）在同一时期从WS156.94温和上涨至WS162.78。

超大型油轮 (VLCC)

VLCC市场持续显著改善，尤其是在中东和美国墨西哥湾地区。27万吨级中东湾至中国航线（TD3C）的运价上涨11.5点至WS105.33，相当于每日往返等价期租租金（TCE）95,835美元。

在大西洋市场，26万吨级西非/中国航线（TD15）的运价微涨2点至WS97.13，往返航程TCE为85,511美元。在美国墨西哥湾至中国的出口市场（TD22），本周运价上涨超过200万美元，接近12,500,000美元，显示每日往返TCE约为81,250美元。

苏伊士型油轮

在苏伊士型油轮领域，市场保持坚挺，大西洋和中东地区均有小幅上涨。13万吨级尼日利亚/英国-欧洲大陆航线（TD20）的运价比较上周五上涨2.5点至WS115.83，折合每日往返TCE为53,283美元。TD27航线（圭亚那至英国-欧洲大陆，基于13万吨）上涨2点至WS113.14，意味着每日往返TCE为51,402美元。13.5万吨级CPC/奥古斯塔的TD6航线维持在WS142.5的水平，每日TCE约为72,500美元。在中东，14万吨级中东湾至地中海（经苏伊士运河）的TD23航线被评估上涨2.5点至WS102.5。

阿芙拉型油轮

在北海，8万吨级跨英国-欧洲大陆航线（TD7）的运价本周回升9点至接近WS130，基于霍德角至威廉港的每日往返TCE超过40,500美元。

在地中海，8万吨级跨地中海航线（TD19）的运价稳步上涨6点，刚刚突破WS140大关（基于杰伊汉至拉瓦拉，显示每日往返TCE略低于33,000美元）。

在大西洋两岸，市场出现逆转并开始自行收缩。7万吨级墨西哥东海岸/美国墨西哥湾航线（TD26）下跌12.5点至WS162以下（每日往返TCE略高于38,300美元），7万吨级科韦尼亚斯/美国墨西哥湾航线（TD9）下跌8点至WS160水平（折合每日往返TCE略高于35,800美元）。

7万吨级美国墨西哥湾/英国-欧洲大陆的跨大西洋航线（TD25）运价下调17点至WS160水平，基于休斯顿/鹿特丹的往返TCE约为每日40,000美元。

温哥华出口方面，TD28航线（8万吨级原油从温哥华至中国）上涨412,500美元至2,400,000美元，TD29航线（8万吨级原油从温哥华至美国西海岸太平洋区域减载点）上涨15点，突破WS145大关。

液化天然气 (LNG)

本周LNG市场再次表现疲软，多数航线运价持续走低。新增租船交易有限以及大西洋市场持续的弱势打压了市场情绪，尽管太平洋市场的一些涨幅提供了一定的平衡。

在BLNG1澳大利亚–日本航线上，17.4万立方米船型的日租金下跌1,400美元至28,600美元，而16万立方米船型的收益则成功上涨1,000美元至18,300美元，因较小吨位的船只在太平洋市场获得了一些选择性需求。

BLNG2美国墨西哥湾–欧洲大陆航线运价下滑，17.4万立方米船型的日租金下跌1,900美元至26,900美元，16万立方米船型则因跨大西洋货流疲软下跌2,000美元至14,300美元。

BLNG3美国墨西哥湾–日本航线同样走软，17.4万立方米船型的收益下跌2,800美元至31,200美元，16万立方米船型的收益则因长途运输需求持续低迷而减少1,300美元至18,000美元。

期租水平表现不一。六个月期租费率下跌600美元至36,150美元/天，一年期租费率下跌750美元至39,250美元/天，而三年期租费率则逆势上涨1,000美元至55,500美元/天，因市场对长期租约仍保持一定兴趣。

液化石油气 (LPG)

本周LPG市场表现疲软，继上周急剧上涨后，租家们已接近运价上限。随着新增货物需求放缓和可用运力清单出现缓解迹象，所有关键航线的运价均出现回调。

在BLPG1拉斯坦努拉–千叶航线上，运价下滑2.33美元至77.17美元/公吨，而TCE收益则下跌3,376美元至63,967美元/天。中东地区活动保持稳定，但租家对上周的高价有所抵制，限制了进一步的上涨空间。

BLPG2休斯顿–法拉盛航线运价下跌1.25美元至83.75美元/公吨，TCE回报减少2,019美元至95,927美元/天，因大西洋市场供需恢复平衡，即期可用运力略有改善。

在BLPG3休斯顿–千叶航线上，运价下跌3.17美元至152.33美元/公吨，TCE收益则回落3,304美元至77,417美元/天。

集装箱船

官方数据显示，8月份中国对美国的出口下降了三分之一。中美谈判代表上周末在马德里举行了第四轮会谈，能否达成一项令两国都满意的公平协议，尚需时间来证明。

自8月初以来，我们看到FBX01指数（中国/东亚 – 美国西海岸）从8月初2,369美元的高点跌至8月底1,728美元的低点，并在整个9月份徘徊在2,000美元区间的低位，今日收于2,295美元。FBX03指数（中国/东亚 – 美国东海岸）在同一时期也呈现了类似的走势，8月初费率为3,705美元，今日为3,630美元，8月底曾跌至2,703美元的低点。

FBX11指数（中国/东亚 – 北欧）稳步下跌，8月初为3,457美元，今日已跌至2,137美元，7周内下跌了1,320美元。FBX13指数（中国/东亚 – 地中海）8月初为3,206美元，也出现了类似的下跌，至今下跌855美元至2,351美元。有趣的是，关键的FBX01和FBX03航线设法避免了运价下跌，这或许是为了应对下个月即将生效的美国贸易代表办公室港口费。