数字资产如何塑造财资管理的未来

从银行营业时间到全天候金融

这一转变的一个早期信号，可以从向基于区块链的银行间结算模式的演进中观察到。通过由Standard Chartered等全球银行财团支持的区块链基础设施Partior，新加坡和香港等市场之间已经实现了实时跨境支付。

这些支付交易仍以法定货币为基础，但它们是在共享账本基础设施上进行结算，而非通过传统的Swift系统通道。对于企业财资团队和金融机构客户而言，这带来了更快的结算速度、更高的透明度，以及对其现金头寸更强的确定性。

Partior的案例展示了数字基础设施如何在消除长期存在的摩擦点的同时，与现有金融体系共存。

在这一基础上发展起来的是货币的代币化。代币化存款是银行存款的数字化表现形式，与法定货币按一比一的比例发行。

一旦上链，这些存款便可在银行网络内即时流动，使企业能够持续管理流动性，而不必再遵循固定的时间表。一个值得注意的用例是Ant International的内部财资管理平台Whale。

该平台使用代币化存款，使公司能够全天候（24/7）实时地在不同货币和多个市场之间转移价值。这不仅实现了其现金管理优化的目标，也使其内部财资管理能够适应未来的发展。

除代币化存款外，稳定币也因其真正的全天候（24/7）实时特性，在更广泛生态系统的支付和收款业务中日益受到青睐。稳定币由私营（通常是非银行）机构发行，同样能够在不共享同一银行基础设施的各方之间实现不间断的支付流。就使用稳定币作为支付渠道而言，一个“中止转让的申请”是，为了客户监管的清晰度，稳定币在受监管和不受监管的形式上存在二元对立。

值得注意的是，稳定币的内在性质要求其使用者必须克服在获取、持有和兑现方面的成本挑战，以及稳定币普遍不计息的问题；这使得稳定币对于企业财资主管而言，更像是一种支付渠道，而非价值储存手段。

真正的障碍在于技术之外

随着这些进步在实体经济中获得发展动力，实现规模化的主要障碍已不再是技术本身。

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Payments innovation is driving the future of treasury

这些障碍是制度性和结构性的。互操作性固然重要，但不同司法管辖区在监管、法律和数据治理方面的差异等其他因素也同样关键。如果没有一个可扩展、可信且能跨越市场、机构和资产类别的银行间结算资产架构，任何技术解决方案都将面临巨大阻力。

另一个现实是，尽管越来越多公司正考虑从“以防万一”转向“准时化”的财资管理模式，但其采用过程是渐进的，且各方进展速度差异很大。

这些障碍是制度性和结构性的。互操作性固然重要，但不同司法管辖区在监管、法律和数据治理方面的差异等其他因素也同样关键。如果没有一个可扩展、可信且能跨越市场、机构和资产类别的银行间结算资产架构，任何技术解决方案都将面临巨大阻力。

另一个现实是，尽管越来越多公司正考虑从“以防万一”转向“准时化”的财资管理模式，但其采用过程是渐进的，且各方进展速度差异很大。

由行业主导的倡议，如Bloom（无国界、流动、开放、在线、多币种），正试图通过支持数字金融基础设施的批发性应用来解决这些问题。Bloom是一项由多家机构共同努力的项目，旨在实现代币化银行负债和受监管稳定币的结算。

在该倡议下，新加坡金融管理局将与包括Standard Chartered在内的多家金融机构合作，共同探索跨多种货币的高效结算模型。

与此同时，Standard Chartered也加入了与Swift合作的全球银行财团，共同开发一个共享数字账本。该项目初期专注于实现全天候（24/7）的实时跨境支付，旨在为建立一个可扩展、可信的银行间结算机制探索可行路径。

除了结构性问题，企业自身也面临实际障碍。数字资产的会计处理、代币化存款的利息确认方式，以及铸造和销毁稳定币的成本动态等领域，都需要更明确的指引来支持大规模市场应用。如果在这些方面缺乏更高的清晰度，许多机构对于走出试点阶段仍会保持谨慎。

作为一家领先的跨境银行，我们的目标是为数字资产生态系统赋能，并帮助我们的客户充分利用其带来的巨大益处和机遇。

数字化财资管理是财资管理的未来

随着数字资产、实时支付和分布式账本技术的成熟，一个向着更互联、更协调的金融运营模式的转变正在形成。新加坡先进的监管框架促进了这一转型。围绕数字资产的清晰且结构化的规则，给予了机构和企业超越实验、进入实际应用的信心，在保持信任与稳定的同时，加速了技术的采用。

那些能够有效连接网络、适应不断变化的客户需求并支持跨市场协作的机构，将成为塑造全球银行业下一阶段格局的主导者。通过这些努力，它们可以帮助建立一个更具弹性、更高效、更能支持日益复杂的全球活动的金融体系。

作者系Standard Chartered新加坡及东盟交易银行与现金管理主管，兼现金管理、结构化解决方案开发全球主管

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