印尼医疗健康产业的黄金时代已然到来

每当我和亚洲各地的客户交流时，有一个话题的热度持续不减：医疗健康。疫情或许加速了人们对该行业的兴趣，但我们现在看到的是一种将长期存在的结构性转变。在东南亚，医疗健康支出预计将从2022年的4200亿美元增至2030年的7400亿美元。这一趋势在印尼表现得最为明显和引人注目，该国兼具规模、紧迫性和政策动力等多重优势。

印尼的医疗健康行业规模庞大且在不断增长，但仍处于欠发达阶段。该国拥有2.8亿人口，但在东盟国家中，其人均医疗健康支出相对较低，仅为145美元。与泰国或越南等国的医疗健康支出相比，其增长空间显然十分广阔。这是一个需求不断增长、基础设施仍在追赶、监管环境正以务实且对投资者友好的方式逐步开放的国家。

一个投资时机成熟的体系

政府已将医疗健康列为国家优先事项之一，近期的改革也反映了这一雄心。印尼的全民健康保险计划（JKN）现已覆盖超过95%的人口。这有助于形成可预测的患者流量和支付结构，为私人投资奠定了关键基础。

与此同时，国家数字健康平台Satusehat现已整合了超过6万家医疗机构。该平台实现了病历标准化，支持应用程序编程接口（API）连接，并为人工智能（AI）驱动的诊断和远程医疗等工具提供支持。对于印尼这样一个幅员辽阔、地理分散的国家而言，这种数字基础设施对于构建一个更普惠、更高效的医疗体系至关重要。

位于巴厘岛的沙努尔健康经济特区是另一项大胆的举措。该特区旨在吸引印尼人每年在海外消费的约100亿美元医疗费用回流，为投资者提供税收减免、简化的许可流程和完全外资所有权。它也是印尼首个允许外国医生执业的区域。来自英国的Swire Group等投资者已开始利用这些激励措施，为其他投资者树立了榜样。

在监管层面，进展也同样显著。印尼的药品监管机构——食品药品监督管理局（BPOM）正致力于在2025年前达到世界卫生组织成熟度三级水平。这包括为基本药物、疫苗和本地生产的产品引入快速审批通道。更短的审批时间和更高的可预测性是颠覆性的变革，特别是对于以往面临严重延误的全球制药公司而言。

贯穿医疗健康价值链的机遇

这些监管方面的改进恰逢市场基本面不断走强。预计到2024年，印尼的医疗健康市场规模将达到116亿美元，并在2028年前以6%的复合年增长率持续增长。

从行业领域来看，印尼的药品市场规模在东盟中首屈一指，价值达71亿美元。目前，仿制药占据主导地位，约占处方药的87%。

除制药业外，还有两个领域尤为突出。预防性医疗正获得政府的大力支持，包括大规模筛查项目以及针对癌症和慢性病的倡议。这些举措将催生对诊断、慢性病管理以及一系列相关服务的需求。

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数字医疗是另一个高潜力领域，尤其考虑到印尼的地理特点。基于人工智能的影像技术、虚拟诊所、可穿戴设备和电子药房平台都呈现出快速普及的态势，并且与该国的数字化议程高度契合。

尽管机遇众多，但投资者也必须了解其中的挑战。医疗卫生人力资源紧张，仅有19.2万名医生和2.9万名专科医生为印尼全体人口服务。大多数医院集中在爪哇岛，导致农村地区服务不足。基础设施方面仍存在差距，但这些差距也正是外国投资能够发挥最大影响力的领域。

对一些投资者而言，另一个关键问题是公共采购中的本地内容要求，目前该比例高达70%。乍看之下，这似乎是一个障碍。然而，由于印尼目前90%的药品原料和超过一半的医疗设备依赖进口，这项要求反而为投资者投资国内制造业打开了大门。

政府渴望减少对进口的依赖，并已推出重大激励措施以鼓励本地生产，其中包括对研发活动提供高达300%的超级税收减免。

为何不应错过此机遇之窗

对于印尼的医疗健康投资而言，这是一个充满希望的时刻。外资持股规定已经放宽，而教育改革也为外国大学培养下一代医疗专业人才打开了大门，有助于扩大行业规模和提升专业能力。

对于印尼的医疗健康投资而言，这是一个充满希望的时刻。外资持股规定已经放宽，而教育改革也为外国大学培养下一代医疗专业人才打开了大门，有助于扩大行业规模和提升专业能力。

与此同时，与东盟其他国家相比，印尼不仅在规模上，在需求方面也更具优势。不同于主要作为枢纽的小型市场，印尼本身就是一个巨大的市场。其庞大的规模足以支撑在岸投资，国内需求也能支持规模经济的形成。

在渣打银行，我们视自己为这个快速增长领域中的“超级联系人”。我们在印尼拥有超过160年的历史，业务遍及所有10个东盟市场，与各国政府、投资者和机构紧密合作，将资本与机遇联系起来。自2014年以来，我们一直是印度尼西亚共和国的独家主权评级顾问，并在国家和东盟层面支持投资促进工作。

对于投资者而言，信息很明确。东盟的医疗健康是一个快速增长的行业，而印尼正处于其中心。现在正是投资的绝佳时机。

作者系渣打银行印度尼西亚区首席执行官

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