Jupiter Asset Management计划在英国以外扩张，业务将拓展至新加坡

【新加坡】总部位于英国的Jupiter Asset Management，其资产管理规模（AUM）虽远不及BlackRock等万亿美元级别的公司，但其首席执行官Matt Beesley认为，该公司凭借强劲的资产负债表和差异化的产品服务，具备独特的竞争优势。

他表示：“我们的战略是继续实现多元化，拓展我们实力雄厚且公认领先的英国零售市场以外的业务。我们看到了在英国以外其他市场从较低基数增长的机会——其中就包括新加坡。我们也一直努力发展机构业务，这与我们在亚洲的实体业务布局相得益彰。”

“我们这个行业依然规模为王，但规模是一个相对的概念。虽然我们在许多领域已具备一定规模，但尚未达到我们能够或应该达到的水平。在亚洲，我们可以成为一个更具规模的参与者——这就是为什么在过去一年左右，我们着手在新加坡申请资本市场服务牌照。”

在新加坡，该公司注册了七只基金，其中四只是收益型基金。另外还有一只是市场中性基金，可为投资组合带来多元化效益。

截至9月底，Jupiter的资产管理规模约为500亿英镑（约合857亿新元）。其资产中约三分之二来自零售客户，三分之一来自机构客户。在降低成本的同时，实现更大规模是其战略目标。截至2024年，从客户资产来源地来看，英国占66%，欧洲、中东和非洲占23%，亚洲占7%。

遭遇挫折

然而，去年由于其价值投资团队的离职，该公司的资产管理规模遭遇挫折。这导致部分机构客户撤资，造成约62亿英镑的净流出。但其业绩声明指出，得益于第二季度“持续的机构业务增长势头和改善的零售业务状况”，今年上半年的资金流已有所改善。2025年前六个月的净流出额为2亿英镑。截至6月底，其资产管理规模增至471亿英镑，较2024年12月底的453亿英镑增长了4%。

今年早些时候，该公司同意收购CCLA Investment Management，后者是英国最大的专注于非营利领域的资产管理公司。此次收购预计将为集团增加150亿英镑的资产管理规模。

Jupiter将自身定位为一家积极、高信念的管理人，提供“差异化”的产品。Beesley说：“我们希望在某些方面实现与众不同的主动投资成果。这可能是一个更集中的投资组合，或是一个能有效消除风格偏见的投资组合，又或是一个因团队善于将精明选股与适当的组合管理相结合而获得更优风险回报的投资组合。”

截至6月底，其一年期、三年期和五年期的总体业绩均有改善。截至6月底，其64%的共同基金资产管理规模在三年期内的表现优于同类基金的中位数水平，而2024年12月底这一比例为61%。

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在五年期内，68%的共同基金资产管理规模实现了超越中位数的业绩；在一年期内，这一比例为62%。

Beesley表示，尽管存在持续的不确定性和地缘政治紧张局势，但2026年的前景“非常令人鼓舞”。“投资者对风险资产的情绪普遍好于过去多年。我认为，一个相对不稳定的地缘政治环境已成为新常态。首先，我们看到投资者的风险偏好正在提升，资金正从现金转向风险资产。

“其次，我们看到市场对主动管理的关注度日益增加。许多资产类别的回报离散度要高得多，相关性更低，市场波动性也更高。而且非常重要的一点是，出现了我所说的行业内部波动。这种在单个资产类别和行业内部的波动性，为主动管理创造了有利的环境。你不仅能从我们强劲的业绩数据中看到（其影响），在整个行业中也能观察到。”

由于大型股的主导地位，集中度风险依然很高。“在这种情况下，你不仅要审慎思考个别公司，还要考虑可能削弱相对于基准回报的行业和更广泛的主题趋势。这正是主动型管理人的技能真正凸显之处。主动型管理人可能需要处理指数中存在的集中度问题和估值非常昂贵的股票。我们的工作就是持有差异化的观点。这可能会导致短期表现不佳，但我们的方法是着眼于长期投资。”

投资者也开始意识到美国以外市场的机会。“过去几十年的趋势是将更多资金配置到美国的资产和股票上。考虑到美国市场的优异表现，这样做是正确的。我不认为这一趋势会迅速逆转，这将是一个缓慢的过程。”

Jupiter的专长之一是系统性股票投资，约占其资产管理规模的22%。该策略采用数据驱动的量化方法来利用市场无效性。2024年，该策略吸引了超过30亿英镑的总资金流入，其中全球股票绝对回报（Gear）策略获得了超过5亿英镑的净流入。该公司已在新加坡注册了Jupiter Merian Gear基金。