随着对欧洲私募信贷需求的增长，Tikehau Capital在亚洲的募资额翻倍
这家法国公司也正加强在亚洲的投资部署，旨在深化其在该地区的业务。
本文由 AI 翻译，关键事实请以原文为准。
【新加坡】法国私募市场公司Tikehau Capital表示，在2024年至2025年间，其从亚洲募集的资金已翻倍，但未透露具体数额。该公司将此归因于区域投资者为寻求多元化而日益转向欧洲。
Tikehau亚太区负责人Louis d’Estienne d’Orves在最近接受《商业时报》采访时表示，这一转变反映了更广泛的资产重新配置，而非完全撤离美国市场。
他表示：“这显然不是美国与欧洲的对抗，更多的是在‘解放日’之后进行轻微的重新配置。”他指的是美国总统Donald Trump于2025年4月2日宣布的一揽子广泛进口关税计划。“我们在私募债务、私募股权和房地产方面都看到了强劲的业务需求。”
Tikehau的管理资产规模（AUM）超过600亿美元，在欧洲拥有逾20年的投资记录，正将自身定位为寻求美国市场以外投资机会的亚洲投资者的一个选择。新加坡投资公司Temasek也是其股东之一。
借此机会，Tikehau正在扩大其欧洲直接贷款基金的规模，亚洲的私人财富对这一领域尤为感兴趣。该公司最近完成了其第六支欧洲直接贷款基金的募集，管理资产规模达48亿欧元（合71亿新元）。
在Tikehau所有策略募集的资本中，亚洲的有限合伙人（LP）占比在25%至40%之间——这是一个显著的转变，该地区贡献的资金流入份额比以往更大。
汇率因素也在影响着资产配置。在美元风险敞口的对冲成本不断上升的背景下，一些投资者被欧元计价的资产所吸引。
公司联合创始人Mathieu Chabran指出：“这里存在一个汇率问题——对冲成本变得如此高昂，以至于许多投资者希望用源自欧洲的欧元资产来匹配其欧元负债。”
Tikehau与其他私募信贷机构的一个关键区别在于，这家法国公司一直避开美国私募信贷市场。
Chabran指出：“我发现美国市场已经非常拥挤了。”他补充说，如果进入该市场，Tikehau将只是“又一家基金管理公司”而已。
他补充说，近期有关JPMorgan等银行限制向私募信贷公司提供贷款以及减记私募信贷投资组合的头条新闻，反映的是一个日趋成熟的市场，而非系统性风险。
这位联合创始人表示，Tikehau反而在欧洲其他地区看到了机会，那里的中端市场公司可选择的融资渠道较少——这是一个银行或資本市場都未能完全解决的问题。
“在欧洲这部分市场进行投资具有相对优势，因为其结构与美国不同，而这正是资产管理公司可以大展身手的地方。”
该公司还强调，几起备受关注的信贷问题，包括涉及次级汽车贷款机构Tricolor和汽车零部件制造商First Brands的事件，也与银行牵头的银团贷款和资产支持证券有关，而非直接发起的私募信贷。
D’Estienne d’Orves指出：“这些情况使我们与同行所处的境地略有不同。”
即便如此，Tikehau仍在当前动荡的市况中有选择性地把握美国私募信贷市场的机会，最近完成了一支私募信贷二级市场基金（S基金）的募集，资本承诺额超过10亿美元。二级市场基金旨在收购有限合伙人在私募市场基金中的份额或特定普通合伙人的资产。
Chabran指出：“即使私募信贷整体上变得不那么受青睐，但信贷业务的本质不会改变——它不会消失。”
建立本土业务
在为欧洲策略从亚洲募集资金的同时，Tikehau也正在加强其在该地区的投资部署。
该公司已与Amova Asset Management成立一家合资企业，设立了一支私募债务基金，以挖掘亚洲地区那些被全球基金经理普遍忽视的机会。
D’Estienne d’Orves表示，Tikehau亚洲私募债务基金所寻找的目标与欧洲私募债务基金的目标类似。这些目标是位于东南亚、日本和韩国，寻求增长且盈利的企业，其息税折旧及摊销前利润（EBITDA）在2000万美元至5000万美元之间。
他解释说：“这是一个无人涉足的细分市场——银行不会做，大型基金也不会做，因为对它们来说，这类交易的规模太小了。”
该公司在亚洲的策略也取决于建立本土业务，这与其在欧洲的策略如出一辙。
Chabran说：“欧洲和亚洲一样，都是一个本地化的市场；你需要在每个司法管辖区都派驻实地团队，以便贴近合作伙伴、客户和借款人，了解当地的动态、文化、语言等所有这些因素。”
D’Estienne d’Orves补充说，在这个碎片化的地区开展业务将面临挑战，但加强区域合作可以在发展必要的基础设施以支持亚洲持续的经济增长方面发挥关键作用。
绿色增长
除私募信贷外，Tikehau的脱碳和能源转型基金在伊朗冲突后正获得更多关注。Chabran表示，这场战争给各经济体敲响了警钟，促使它们加强经济韧性并管理好自身的能源主权。
他指出，最初随着人们对核能和电动汽车的兴趣日益浓厚，绿色转型的步伐有所加快，但后来Trump的政策给这一进程踩了刹车。然而，当各国面临汽车汽油供应不足的困境时，焦点可能会重新转向可持续解决方案。
Chabran补充说：“这些领域将需要大量的资本支出投资，而私募市场最适合为此提供融资。”
D’Estienne d’Orves表示，在目睹了中东冲突期间该地区国家努力应对能源安全挑战后，亚洲投资者可能会将更多资金投入可再生能源生产及相关基础设施。
Tikehau计划在亚洲推出一支能源转型基金。
该公司脱碳和能源转型基金的目标与其旗下其他基金的目标相似：通常是已有业务、财务回报已得到证实且需要资金来扩大规模的企业。
Chabran强调，作为该策略的一部分，公司所投资的企业在投资时的平均EBITDA为2500万美元。当公司退出投资时，这些企业的EBITDA已增长至约1亿美元，而这一增长是由运营改善而非杠杆驱动的。
展望未来，这家法国公司计划在深化其亚洲业务的同时，继续向区域投资者推介其欧洲策略。为实现这一目标，公司计划到2027年将其投资团队的规模从目前的4人增加一倍。目前，该公司共有30名员工，分布在新加坡和香港。
Chabran补充道：“我们在亚洲的业务足迹为公司的下一发展篇章带来了极大的鼓舞。”
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