美国中期选举：民主党攻破共和党票仓后，投资者该如何预期

【新加坡】民主党在美国中期选举中戏剧性获胜，取得了国会参众两院的控制权。 这被视为对总统 Donald Trump 政策的否定。截至新加坡时间周三（11月4日）下午3点，民主党的“蓝色浪潮”席卷了参议院53个席位和众议院222个席位。

选民们通过选票表达了他们对美国经济状况、伊朗战争和通货膨胀的不满，将共和党人赶出了传统的“红色”票仓，发出了强烈的信号。

本次选举于周二举行，决定了众议院全部435个席位以及参议院约三分之一席位的归属，正值 Trump 四年总统任期的中点。

由于白宫和国会之间可能出现对立，其影响将远远超出美国国界。

这对全球市场意味着什么？

股市：民主党的全面胜利可能会使 Trump 更难推动重大的立法改革，从而可能限制进一步的财政刺激措施。

Fitch Solutions 旗下机构 BMI 的分析师表示，Trump 可能会面临巨大的立法阻力和政策僵局，尽管他仍可以通过行政命令继续推行政策。

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BMI 还警告说，数据中心建设和人工智能（AI）投资的急剧放缓，可能导致整体投资出现超预期的下滑，从而对美国经济构成压力。

随着民主党取得优势，美国股指期货下跌。在 BMI 发表评论时，标普500指数期货下跌了约1%。由于对AI估值的担忧以及监管审查趋严的前景，科技股也面临压力。

国会助理表示，虽然市场预期关税将会回撤，但 Trump 采取更多关税行动的热情不会减退。

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在亚洲，股市周三开盘走低，但在民主党获胜的消息传出后出现决定性反弹。新加坡海峡时报指数（Straits Times Index, STI）上午一度下跌76点，但在午盘休市后跌幅收窄至仅12点，报5256.93点。

利率与债券：选举结果可能通过影响市场对财政支出、政府借贷和通货膨胀的预期，从而对美国国债收益率产生影响。

对政府支出的更多限制可能会缓解对额外借贷的担忧，但围绕财政政策的政治纷争也可能带来不确定性。

BMI 指出明年的美国债务上限谈判是一个主要风险，并警告说，在国债收益率已经高企且财政风险不断加剧的情况下，相关谈判可能会变得异常激烈。

星展集团研究部（DBS Group Research）策略师 Philip Wee 在周一指出，中期选举、不断下跌的油价以及周五的美国就业报告，可能促使投资者重新评估美国联邦储备局（The Federal Reserve）的紧缩前景。

他表示，市场对12月加息可能性的预期，已从10月19日的峰值90.8%降至73.5%。

外汇：随着投资者评估选举结果对财政支出和货币政策的影响，美元走弱。

Philip Wee 指出，本周的事态发展可能会延续美元指数自10月中旬高点的回调趋势。

对于持有以美元计价资产的新加坡投资者而言，美元对新元的汇率波动，在将投资回报兑换为本币时会产生影响。

大宗商品：油价和金价同样值得关注，尤其是在中东冲突的背景下。

周二纽约交易时段，黄金价格下跌0.5%至每盎司3925.25美元，因为投资者正在权衡通过外交途径解决冲突的可能性。这种贵金属在10月份已下跌近7%，跌破每盎司4000美元。

油价下跌缓解了通胀担忧，但债券收益率上升对黄金构成了压力，因为黄金本身不产生利息。

选举结果也可能增加政策的不确定性，但这未必会直接转化为金价上涨。

这对新加坡股市意味着什么？

星展集团研究部认为，11月份为投资者提供了逢低买入的机会，而新加坡房地产投资信托（Reits）、房地产开发商和航空相关公司有望成为民主党获胜的潜在受益者。

在选举结果公布前的周二发布的一份报告中，该银行指出了在此情景下可能受益的股票，包括 凯德综合商业信托 (CapitaLand Integrated Commercial Trust) 、 凯德腾飞房地产投资信托 (CapitaLand Ascendas Reit) 、 城市发展有限公司 (City Developments Limited) 、 华业集团 (UOL) 和 新翔集团 (Sats) 。

该银行曾预测了三种可能的选举结果，并指出根据国会的构成，不同行业将从中受益。

其预测的民主党大获全胜的情景现已成为现实，但这些股票的实际表现将取决于美国政策和金融状况的后续发展。

投资者还将密切关注美联储的利率前景、美元走势以及中东局势的发展，这些因素对资产价格的影响可能比选举结果本身更为持久。