安永报告：尽管交易增多且全球“巨额交易”激增，东南亚金融服务并购估值仍下滑

【新加坡】2025年，东南亚金融服务领域共录得58宗并购（M&A）交易，比2024年多出10宗。

然而，总估值从42亿美元减半至21亿美元，与全球趋势背道而驰。

安永周一（3月23日）发布的数据显示，2025年全球并购活动交易额同比增长49%，达到4189亿美元。

全球交易总数从2024年的2219宗增至2236宗，交易额的大幅增长主要由高价值“巨额交易”的急剧增加所推动。

已宣布的价值超过10亿美元的交易有93宗，占总交易额的81%。这与2024年录得的54宗大规模交易相比，增幅显著。

所有交易中约有10%由私募股权或风险投资公司推动，其余则发生在企业机构之间。

东南亚各领域表现

在东南亚内部，银行业的交易额从23亿美元降至2025年的12亿美元，尽管交易数量从32宗增至2025年的35宗。

保险领域的交易在数量和金额上双双下滑——交易量从12宗降至11宗，交易额从16亿美元减半至8亿美元。

财富与资产管理领域的交易从2024年的4宗增至2025年的12宗，但总交易额从3亿美元降至2800万美元。

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东南亚以外公司在该区域进行收购的交易数量从31宗降至2025年的24宗，总交易额从42亿美元锐减至7亿美元。

东南亚公司进行海外收购的交易数量从2024年的16宗减至2025年的10宗，总交易额从11亿美元降至1亿美元。

安永亚细安金融服务主管 Sumit Narayanan 指出，东南亚交易额的下降标志着一种战略转变，即从转型性交易转向规模较小的收购和少数股权投资。

他表示：“高昂的融资成本以及买卖双方之间的估值差距，使得巨额交易更难进行。更严格的监管和资本审查也让企业变得更加谨慎。”

Narayanan 补充道：“因此，许多公司正专注于能够增强其在数字服务、支付解决方案和财富管理等领域能力的投资。这反映了在宏观经济和地缘政治不确定性下，一种更为审慎、经过风险调整的增长战略。”

展望未来，安永旗下 EY-Parthenon 金融服务合伙人 Stuart Last 表示：“新加坡作为区域金融服务中心，预计将在2026年推动更多交易活动，尤其是在保险以及财富和资产管理领域。”

他补充道：“此外，在金融科技领域，我们预计盈利的区域性平台将在中期内朝着首次公开募股（IPO）的目标发展，但预计在未来几年会进行过渡性融资。”

各区域表现

并购市场在主要国际市场表现各异。

在北美，尽管交易量同比下降5%至947宗，但总交易额从1669亿美元增至1887亿美元。

欧洲的交易量增长6%（达759宗），而总交易额则增长近两倍，达到1412亿美元。这得益于30宗超过10亿美元的交易以及两宗价值超过100亿美元的交易。

在北美，尽管交易量同比下降5%至947宗，但总交易额从1669亿美元增至1887亿美元。

欧洲的交易量增长6%（达759宗），而总交易额则增长近两倍，达到1412亿美元。这得益于30宗超过10亿美元的交易以及两宗价值超过100亿美元的交易。

在亚洲和大洋洲，公开披露的交易达到360宗，总交易额升至655亿美元。

在更广泛的亚洲和大洋洲市场中，银行业按交易额计算仍是最大领域，达451亿美元，尽管交易量小幅降至185宗。

保险领域的交易增至87宗，价值111亿美元；而财富与资产管理领域录得88宗交易，比去年减少10宗，但交易额从23亿美元飙升至93亿美元。