2026年，贸易博弈的焦点将从华盛顿转向北京
真正的不确定性在于，各国对中国制造业顺差的抵制日益增强
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本文由AI辅助翻译
贸易如山涧溪流。岩石和树枝可能会改变水流的方向，但融化的雪水最终总会汇入大海。关税和出口管制或许能改变全球商品和服务的路径，但它们很少能完全阻止卖家找到买家。
值得注意的是，尽管华盛顿的新闻标题引人注目，但根据联合国贸易和发展会议（UN Trade and Development）的数据，去年全球贸易额增长了约7%，创下新纪录。其中，制成品贸易增长领先，电子产品流动尤为强劲。
从地域上看，东亚和非洲的贸易额迅速增长。虽然去年11月中国对美出口同比下降了29%，但其整体出口额仍增长了5.9%。仅在2025年的前11个月，中国就创下了1万亿美元的创 纪录贸易顺差。
但在探讨今年的核心挑战之前，有必要回顾一下去年美国总统 Donald Trump 为重塑世界贸易付出了多大的努力。
重塑2025年世界贸易格局
首先是对墨西哥、加拿大和中国征收新关税。接着是对中国征收更多关税。然后是所谓的“解放日”，随之而来的是政策让步、一项英国贸易框架协议以及对中国关税的下调。
春天，美国对欧盟征收了50%的关税，但很快又做出了让步。到了夏天，又对 加拿大、墨西哥和铜产品加征了新关税，随后又与印度尼西亚、越南、日本和欧洲达成了协议。
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随着冬季来临，美国又对从药品到家具等一系列商品征收了高额新关税，但不久后又出台了一系列广泛的豁免措施，并与瑞士达成了一项协议。
到新年前夜，基于所有这些公告，美国的有效关税税率已从接近2%的历史低点上升至14%以上，创下自大萧条以来的最高水平。然而，如果你相信亚特兰大联邦储备银行的GDPNow模型估算，进入2026年之际，美国经济增长率仍高达5.4%，股市也创下历史新高。
专家们关于经济衰退和金融灾难的预测是错误的，部分原因是公司为应对关税而提前囤积了物资，另一部分原因是总统迅速做出让步并给予了慷慨的豁免。此外，由于美国是一个庞大的经济体，进口商品仅占其国内生产总值（GDP）的14%左右。
去年尤其引人注目的是，即便在美国筑起贸易壁垒的同时，全球约72%的贸易仍在世界贸易组织（World Trade Organization）的规则下进行。当华盛顿对主要贸易伙伴实施不平衡的关税时，英国与印度敲定了一项新的自由贸易协定，而欧洲也与南方共同市场（Mercosur）完成了漫长的谈判。
美国在第一届 Trump 政府时期退出的《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP），正在与哥斯达黎加、乌拉圭、印度尼西亚和阿拉伯联合酋长国进行谈判。（英国已于2024年加入。）
焦点转向中国
展望未来，美国可能不再是2026年贸易领域的焦点。尽管美国的关税政策仍存在相当大的不确定性，但关税水平很可能会在当前范围内波动。一项即将由最高法院做出的裁决，可能会使 Trump 总统依赖《国际紧急经济权力法》征收关税的做法失效。
尽管如此，本届政府似乎准备以不同的法律授权来重新制定类似措施。虽然许多已达成的“框架协议”中，具体的关税项目仍在谈判中，公司面临着持续的不确定性，但美国整体的关税水平不会有太大变化。
未来真正的博弈在于，主要经济体可能采取何种措施，来应对中国庞大的制造业产品顺差问题。目前，这一顺差已超过中国自身庞大经济总量的12%。中国的制造业产出占全球总量的28%以上，超过了美国、德国和日本的总和。
中国的经济和政治激励机制优先考虑的是总销售额和就业，而非盈利能力。这意味着，在国内需求疲软、价格下跌的情况下，地方官员和企业管理者加倍努力向海外销售产品。
根据外交关系协会（Council on Foreign Relations）的 Brad Setser 的说法，中国的汽车出口量可能从去年的600万辆跃升至2026年的800万辆。电池和太阳能电池板的出口也大幅飙升。
谁将主导应对？
由于美国已经放弃了其在全球范围内领导应对中国的角色，协同抵制将不得不来自其他地方。欧盟已经对某些中国电动汽车征收了关税，并对钢铁和太阳能电池板展开了反倾销调查。
印度、土耳其和越南只是众多对中国汽车征收关税的发展中国家中的几个例子。在华盛顿的压力下，墨西哥和加拿大也采取了与美国对华关税相似的许多措施。
即使有美国协调各方进行一致抵制，也很难想象中国会大幅改变其路线。北京不仅讨厌屈服于压力，而且其经济领导层能否在不引发国内大规模衰退的情况下大幅减缓出口流动，也远未明朗。
但2026年的重大贸易新闻将不会来自白宫或 Trump 的 Truth Social 账户。这些新闻将体现在各国对中国顺差日益增长的抵制中，以及北京是否开始认识到这一问题的任何迹象上。OMFIF
本文作者是地缘政治战略公司 Arbroath Group 的管理合伙人，也曾是奥巴马政府的高级经济政策顾问
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