超越风险评估：克服偏见，成为有韧性的投资者

风险评估的目的是使投资者的投资组合与其承担风险的能力和意愿相匹配。但“意愿”并不稳定，它会随着市场、新闻头条和情绪反应而变化。它还会因风险评估调查中问题的措辞方式而异。

因此，投资顾问不应止步于评估风险偏好。要使风险评估真正发挥作用，他们还必须识别并引导客户克服那些扭曲其偏好的情绪偏见。

我初次接触到风险承受能力和风险态度之间的关键区别，是在迈克尔·庞皮恩 (Michael Pompian) 的《行为金融与财富管理》(Behavioral Finance and Wealth Management) 一书中。他解释说，真正的风险承受能力是一种稳定的、基于个性的特质，而风险态度则多变且受情绪驱动。这一解释既有启发性，又非常实用。