新股上市点燃市场热情，但持续的流动性问题或将使其降温

【新加坡】新加坡交易所（SGX）迎来一波新股上市热潮，似乎正吸引投资者的兴趣。与此同时，新加坡金融管理局对股市的评估也提振了市场情绪，尤其是对中小型股公司的情绪。

仅在今年第三季度，首次公开募股（IPO）的数量就已超过2024年全年。

其中包括纯数据中心房地产投资信托（Reit）NTT DC Reit、城市复兴专家Lum Chang Creations、设计与建造公司Dezign Format、商用车租赁公司Skylink，以及定制住宿业主Centurion Accommodation Reit的首次亮相。

但来自科技行业的IPO可能尤其会引起投资者的兴趣——这是新交所一直难以吸引公司上市的领域。

人力资源管理软件提供商Info-Tech Systems于7月在主板上市，而超透镜制造商MetaOptics则于本月开始在凯利板交易。同样在9月，新交所迎来了网络安全公司AvePoint的第二上市，其主要上市地为纳斯达克。

这三家公司目前的股价均高于其发行价。

截至周三（9月24日）收盘，Info-Tech Systems股价为0.90新元，较其0.87新元的IPO价格上涨了3.4%；而AvePoint股价从19.50新元的发行价上涨0.3%至19.55新元。

有趣的是，最吸引投资者目光的是凯利板的股票。MetaOptics于9月9日以每股0.20新元的价格上市，三天后股价飙升至0.75新元的高点。虽然截至周三收盘该股已回落至0.535新元，但仍较其发行价有167.5%的溢价。

这三宗IPO可能会说服风险资本投资者考虑让他们的科技投资组合公司在本地上市。虽然美国市场的深度要大得多，但来自新加坡的微型和小型上市公司在美国市场一直表现不佳。

市场情绪好转，但成交额依然低迷

加上正在进行的股市评估，投资者似乎对新交所的整体前景更为乐观。

但这些新上市科技股的交易量较低，周三MetaOptics的成交量为169,300股，AvePoint为164,990股，Info-Tech为152,700股。

与新交所其他上市公司相比，这些交易水平相形见绌，例如那些被纳入新的iEdge新加坡次50指数的公司。以Boustead Singapore为例，其周三的股票成交量为453,900股。

还有一些成分股的流动性远高于此，例如iFast和扬子江金融（Yangzijiang Financial），它们周三的成交量分别为480,400股和1840万股。

当然，这与基准海峡时报指数成分股通常的交易量相比，仍有很大差距。例如，Singtel周三的交易量就达到了3660万股。

公平地说，MetaOptics的股票成交量在其上市两天后（9月11日）曾达到760万股的峰值。

但低迷的交易量表明，尽管这些新股上市激发了投资者的兴趣，但这尚未转化为市场更好的流动性。

尽管如此，得益于股市评估的潜力，新交所正从中获得发展势头。早期为吸引公司上市而推出的举措，例如由65 Equity Partners设立的65锚定基金（Anchor Fund @ 65），也可能取得成果。

但若要让本地交易所继续吸引IPO，就需要更多的流动性和交易深度来维持投资者的兴趣。

当然，大多数旨在振兴本地股市的举措尚未完全实施。特别是，为股市发展计划拨出的50亿新元尚未完全分配。到目前为止，只有11亿新元分配给了三家基金管理公司。

机构资金有助于提高流动性，但散户投资者的兴趣对中小型股公司至关重要。如果没有足够的交易深度和流动性，要将新交所打造成首选上市地将是一项艰巨的任务。