一场家族纷争，或令一家新加坡上市公司去年108%的涨幅化为泡影

【新加坡】对于Nam Lee Pressed Metal Industries的Yong氏家族而言，下个月的农历新年庆祝活动恐怕会变得相当尴尬。

这家家族企业由已故创始人Yong Kwong Fae于1950年代创立，最初生产水桶和浴缸等镀锌金属家居用品。如今我们所熟知的Nam Lee公司，则是由他的三个儿子——Yong Koon Chin、Yong Kin Sen和Yong Poon Miew——于1975年正式注册成立，并于1999年在新加坡交易所上市。

这几位兄弟如今都已年届八旬，并将管理权交给了各自的子女：55岁的Joanna Yong是Yong Koon Chin的女儿；52岁的Eric Yong是Yong Kin Sen的儿子；51岁的Adrian Yong则是Yong Poon Miew的儿子。

老一辈的三位Yong氏兄弟至今仍是Nam Lee的主要股东，每人在这家上市公司中均持有超过19%的股份。

在2025年，这家同时也是新加坡建屋发展局（Housing & Development Board）认证供应商的钢铁和铝制品制造商，经历了自上市以来表现最好的一年。

Nam Lee的股价去年飙升了108.1%，大幅跑赢同期蓝筹股海峡时报指数（Straits Times Index, 简称STI）22.7%的涨幅。

若将股息进行再投资，Nam Lee的总回报率高达120.9%，而海峡时报指数同期为28.8%。这一优异表现主要得益于新加坡的建筑业热潮，以及一项由政府主导、惠及中小型股的股市提振计划。

相比之下，从1999年10月上市至2024年底，Nam Lee的股价累计下跌了34.9%，期间的年化总回报率仅为3.8%。

公司股东们无疑热切期盼，公司能乘着2025年的强劲势头继续发展。然而，一场正在演变为企业治理噩梦的家族纷争，可能会让这一切前功尽弃。

危险信号

在1月9日举行的特别股东大会（EGM）上，Nam Lee的股东投票罢免了Joanna Yong的公司董事职务。投票结束后，她不再担任Nam Lee的主席兼执行董事。

蹊跷的是，这次特别股东大会正是在11月由Joanna Yong的两位叔叔——Yong Kin Sen和Yong Poon Miew——要求召开的。

这份要求召开特别股东大会的通知，是在Nam Lee于10月31日披露其董事经理Eric Yong（Yong Kin Sen之子）因一份举报报告而接受贪污调查局（Corrupt Practices Investigation Bureau, 简称CPIB）问询三周后发出的。该举报报告包含一些对他的指控。

Nam Lee表示，CPIB问询中涉及的指控，似乎与公司审计委员会（audit committee, 简称AC）在截至2024年9月的财年中收到的另一份举报报告中所提出的问题和指控相同。

在其2024财年年报中，Nam Lee曾指出该举报报告“值得调查”。相关投诉已转交内部审计师进行独立调查。

内部审计师在调查过程中发现了一些“运营事务中的程序失误和管控漏洞”，但结论是，没有迹象表明需要进行更全面或进一步的调查。

这些程序失误和管控漏洞已向审计委员会（AC）报告，并由审计委员会提请管理层注意。公司也已制定了必要的补救行动计划，以改善和加强内部控制。

对部分股东而言，这两起事件——CPIB对Eric Yong的调查，以及罢免时任主席Joanna Yong的动议——发生的时间点可能暗示了二者之间存在关联。然而，当股东询问要求罢免的股东其行动是否与导致Eric Yong被CPIB问询的举报指控有关时，却未得到任何明确答复。

在特别股东大会召开前，为回应多方询问，Nam Lee不厌其烦地重复表示，公司并不了解要求召开会议的股东其行动背后的真实动机，且这些股东也未对罢免Joanna Yong董事职务的提议提供任何理由。

对投资者而言，这是一个危险信号。

诚然，据报道，CPIB此后已通知Eric Yong，不会对他采取进一步行动。但一家上市公司的董事会主席，因针对其董事经理的举报而被罢免，这种公众印象是令人遗憾的。

根据公司的举报政策，公司承诺“对收到的所有信息予以保密，并保护所有举报人的身份”，同时确保举报人将“受到公平对待，并免遭任何损害性或不公平的待遇”。

需要指出的是，面对罢免她的投票，Joanna Yong几乎无能为力。

在特别股东大会上，持有共计1.525亿股股份的股东参与了投票；在所有有效票中，约有67.6%（即1.03亿票）赞成罢免她的职务。

由于没有任何一方被要求回避投票，有理由推断，要求召开会议的股东Yong Kin Sen和Yong Poon Miew的股份也计算在内。仅此二人就合计持有约9560万股。

此后，Nam Lee已宣布将于1月29日召开其2025财年的年度股东大会。

虽然目前股价尚未受到影响，但投资者不能忽视一个风险：如果董事会层面的不确定性持续存在，去年取得的所有良好成果都可能付诸东流。

投资者应借此机会要求公司作出解释，并澄清整个事件的来龙去脉。

Nam Lee也应该正面回应这些问题，并解释其解决当前局面的计划。这是修复公司声誉、重建外界对这家数十年历史的家族企业信心的唯一途径。