伊朗战争可能如何冲击华尔街

从人类文明的最初期开始，世界就对中东的出口产品情有独钟，从古代的纺织品和香料，到如今的石油和旅游度假。

这些实体贸易流的中断，以及通胀飙升的风险，是美国和以色列对伊朗发动的这场战争所带来的有据可查的后果。

较少被分析的是，中东的资本输出可能遭受的打击。

该地区的主权财富基金——从沙特阿拉伯的公共投资基金（Public Investment Fund, PIF）到卡塔尔投资局（Qatar Investment Authority）和阿布扎比投资局（Abu Dhabi Investment Authority）——都是全球最大的投资者之一。

它们开展并资助兼并与收购（M&A），支持私人资本投资，并向最大的资产管理公司注资。

华尔街巨头们上周公布的繁荣的第一季度业绩——尤其是Goldman Sachs和JPMorgan Chase等公司产生的丰厚兼并与收购费用，以及BlackRock录得的强劲资金流入——反映了中东主权财富资金的持续重要性。

研究机构Global SWF发现，去年主权投资者向美国经济注入了超过1400亿美元的资金。

这使得美国投资在全球主权交易活动中的占比提升至50%以上。

尽管全球兼并与收购活动总体放缓，但中东地区在2025年仍实现强劲增长。

根据律师事务所A&O Shearman的数据，海湾合作委员会（包括沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、科威特、巴林和阿曼）内部的交易额达到近730亿美元，增长了170%。

尽管许多主权财富资金的运作仍然低调，但交易的大胆程度显然也在增加。

2025年，沙特主权财富基金PIF与Silver Lake和Affinity Partners一道，以550亿美元的价格将美国游戏集团Electronic Arts私有化，完成了全球最大的一笔杠杆收购。

JPMorgan为支持这笔交易承销了创纪录的200亿美元债务融资。

演变中的格局

随着中东紧张局势持续升温，华尔街纷纷出面表态，坚称战争并未改变融资领域的任何情况，海湾地区的投资流将有增无减——而且不仅仅是单向流动。

Blackstone总裁Jon Gray在该地区引领了一场魅力攻势，在冲突肆虐之际，他宣布向一家阿联酋支付基础设施集团投资2.5亿美元。

2025年底，Blackstone与PIF旗下的人工智能集团Humain合作，达成了一项价值30亿美元的数据中心交易。

这两项交易都说明了该地区交易模式的演变。

十年或更早以前，海湾地区的资金被输送到海外，用于购买一系列炫耀性资产。

如今，各国正将投资更多地集中在战略重点上，例如人工智能、供应链组织和能源转型。

此外，主权财富基金还要求美国合作伙伴对内投资，并承诺在当地开设办事处、培训员工和分享知识产权。

那么，这场战争会搅乱这场盛宴吗？在上周的财报电话会议上，当被问及这一关键交易流可能受到的干扰时，华尔街的老总们都尽力表现得泰然自若。

BlackRock首席执行官Larry Fink最直接地谈到了这个话题，他坚称：“资金仍在持续流入他们的主权基金；他们的投资行为没有改变”。

专家们一致认为，中东各国政府摆脱对化石燃料经济的依赖，并主要通过华尔街中介机构实现经济多元化的趋势，是不太可能改变的。

然而，最大的未知数在于，随着各国进行重建并应对当地的经济影响，当前的冲突将如何在未来一两年内改变该地区的投资重点。

一位熟悉该地区的前英国部长预测道：“沙特的资本将被悄悄地从PIF转移出去。这些资金将用于建设石油管道和重建国内经济。”

Citigroup老板Jane Fraser最近也在给员工的一份备忘录中写道，即使该地区的发展方向已经确定，“势头可能已经暂停”。

那些已表明愿意在当地投入资金的华尔街集团，可能最有机会在短期内获得重建项目合同。

现在判断这类投资的财务吸引力还为时过早。

但这向海湾资本发出的关于忠诚度和深厚个人关系的信号，也可能为他们未来的长期国际交易奠定良好基础。《金融时报》