THE BOTTOM LINE
下一次金融危机或将始于发达经济体的主权债务
新兴市场将不成比例地承受此类动荡的后果
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本文由AI辅助翻译
在过去四十年的大部分时间里，金融危机通常与新兴市场联系在一起。从拉丁美洲债务危机、1997年的亚洲金融风暴、1998年的俄罗斯危机到2001年的阿根廷危机，都呈现出过度借贷、资本外逃和投资者信心突然逆转的相似模式。
然而，重大危机并不仅限于新兴市场。2007至2008年的全球金融危机源于美国，而欧元区主权债务危机和2022年的英国国债市场动荡则表明，发达经济体自身也可能成为不稳定的源头。
如今，风险的平衡正在进一步发生变化。许多发达经济体的公共债务处于历史高位，赤字居高不下，主权债券市场对通货膨胀、利率和投资者信心也变得更为敏感。
