熟悉性：投资组合的隐形风险与日渐累积的隐性集中

投资于自己熟悉的领域感觉很明智，但随着时间的推移，熟悉性会悄然重塑投资组合，使资产配置倾向于过往行之有效的投资，而偏离那些未来可能提供保护的资产。结果便形成了一种隐性的集中，即表面上看起来多元化的持仓，实际上却共同面临着相同的潜在脆弱性。在造成实际损失前发现这一点，比大多数投资者预想的要困难。

在本期《商业时报》（The Business Times）的播客节目 Money Hacks 中，Howie Lim 邀请了 Syfe 的投资咨询主管 Ritesh Ganeriwal 和 CMC Markets 的业务发展总监 Daphne Tan，共同探讨由熟悉性驱动的风险是如何形成的，以及如何区分暂时的市场轮动与结构性转变。

收听理由

• 为何跨行业多元化不等于风险多元化
  即使两项持仓分属完全不同的行业，但如果它们受相同的经济驱动因素影响，仍可能一同下跌。

• 如何区分短期轮动与基本面转变
  并非所有趋势都相同，区分它们对于决定您的持仓时间至关重要。

• 导致投资者在不经意间集中风险的三种行为偏见
  追逐热门股、固守单一地区以及只购买个股，这些行为比表面上看起来更普遍，代价也更高。

• 为何标准普尔500指数（S&P 500）的多元化程度可能不如您想象
  市值排名前十的公司占据了该指数总市值的40%。Ganeriwal 解释了这对回撤风险意味着什么，以及应如何应对。

简而言之，我们的专家认为，熟悉性并非一种投资策略。立即收听。

Money Hacks 是《商业时报》（The Business Times）的旗舰个人理财播客。您可以在 bt.sg/podcasts 收听往期节目。有急切想问的问题或节目创意？请发送邮件至 btpodcasts@sph.com.sg 联系我们的团队。

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撰稿及主持：Howie Lim (howielim@sph.com.sg)

嘉宾：CMC Markets 新加坡业务发展总监 Daphne Tan 及 Syfe 投资咨询主管 Ritesh Ganeriwal

剪辑：Howie Lim & Claressa Monteiro

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制作：Howie Lim & Chai Pei Chieh

本播客由 SPH Media 旗下《商业时报》（The Business Times）的 BT Podcasts 出品

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